一、交易基本情况
海南矿业将分别收购海南域宁、ATZ Investment各自持有的莫桑比克矿区公司的股权。具体交易标的、交易权益比例等如下表所示。
对于海南域宁持有的交易标的，海南矿业拟以5.59元/股的价格，向海南域宁发行股份购买;
对于ATZ Investment持有的交易标的，海南矿业将设立一家境外全资子公司，以现金支付的方式进行购买。
交易价格目前尚未确定。
二、交易对方情况
海南域宁、ATZ Investment
两家公司均由济南域潇集团控股。济南域潇集团创建于1995年，总部位于山东济南。自2006年起，为适应国际市场发展形势和满足企业自身发展需要，济南域潇集团在莫桑比克的投资业务不断扩大，尤其是在取得莫国矿权、勘探、开采利用方面，走在中资企业的前列。
ATZ Mining、Felston
由海南域宁、ATZ Investment持股，均为英属维京群岛公司，主要业务为重矿砂精矿采选，包含对锆钛矿原矿的开采、初步分选、运输出口等流程。
ATZ Mining、Felston控制位于莫桑比克东部的大型锆钛矿，采矿证编号分别为5004C和7407C，可在采矿证批准范围内维持15年以上的开采期限。*5004C编号对应的项目于2012年下半年投产，7407C编号对应的项目于2022年投产。两家公司模拟合并财务报表中的营收、净利润如下表所示。
三、交易原因
1. 我国锆钛矿对外依存度较高，交易符合我国战略资源需求
中国钛资源禀赋不佳，钛矿品位较低，钛矿资源总体处于供不应求状态;锆资源禀赋同样较差，中国锆矿储量占全球锆矿储量的比例不足1%。2023年，我国钛矿对外依存度为33%，锆矿对外依存度接近90%。
2. 上游矿山企业在钛产业链中利润率最高
由于钛矿供应紧缺，上游矿山企业拥有较强的市场议价能力，因此钛矿开发是整个钛产业链中利润率最高的环节。钛产业链中，上游主流矿山端企业毛利率在45%左右，中游冶炼端企业毛利率在15%左右，下游钛材企业毛利率在 20%左右。
3. 莫桑比克的锆钛矿产量高、品质好
莫桑比克是全球第二大锆钛矿生产国，济南域潇集团在莫桑比克的重矿砂精矿产量约占到莫桑比克全国产量的三分之一。
ATZ Mining和Felston拥有的两处锆钛矿均为海滨型海砂矿，具有投资小、易采、易选的特点。标的矿山的矿石资源量大，重矿物品位高，矿山服务期长，成本竞争力强，伴生矿物锆英石、独居石经济价值高。
