上个月，印度股市见证了该国最大的可再生能源开发商之一的股票上市。此上市并非通过首次公开发行，而是通过可再生能源开发商与其母公司的合并。就市值而言，该公司现在与Suzlon Energy并列为印度交易所上市的最大纯可再生能源实体。
2018年6月18日，阿达尼绿色能源有限公司(AGEL)成为印度第一家在印度股票市场上市的纯太阳能开发商。该公司是在其母公司Adani Enterprises(一家在多个基础设施相关市场拥有权益的企业集团)的解除合并后成立的。每持有1000股Adani Enterprises股份，股东就获得 761股股权。
根据印度评级和研究，AGEL在2018年1月安装的可再生能源容量为1,768兆瓦，包括1,708兆瓦的太阳能和60兆瓦的风能容量。该公司在不同的开发阶段也拥有420兆瓦的太阳能和风能产能。
在印度交易所上市的其他几家公司可能在运营或开发方面拥有更多的太阳能发电能力，但AGEL是一家纯粹的可再生能源开发公司。例如，NTPC有限公司的太阳能发电容量可能是AGEL的几倍，但前者主要是火力发电公司。
作为一家大型工业集团的一部分，AGEL在上市时已经发展到如此规模。该公司在泰米尔纳德邦经营印度最大的太阳能发电项目--648兆瓦。尽管公司的产能规模庞大，但公司并没有像其竞争对手那样具有侵略性，其中一些竞争对手也在不久的将来进行首次公开募股。
“根据其投资理念和回报预期，AGEL在过去一年中没有积极竞标太阳能发电项目。因此，它目前没有新的主要产能。虽然目前的投资组合将在19财年投入运营，但如果该集团建立新的项目管道，建筑风险可能会再次开始建立，“ Vivek Jain，印度评级和研究部主任在今年早些时候的分析报告中表示。
由于整个产能与25年电力购买协议挂钩，公司的收入流目前似乎是健康的。大约一半的产能与“与中高信用风险对手相关联”有关。预计该公司未来还将寻求收购并进军新市场。
“Ind-Ra认为小型太阳能项目可能会在近中期内实现整合，而AGEL可能会评估无机增长机会。AGEL还在评估在国外地区投资的选择，但尚未形成确定的计划，“ Jain补充道。
苏兹隆能源，也许是印度首批在国家交易所上市的纯可再生能源公司之一，是所有新上市的可再生能源公司的基准，尽管苏司兰能源本身因债务而几乎失去了整体估值多年来相关的问题。
在2018年6月29日的交易时间结束时，AGEL的市值为404.7亿卢比(5.91亿美元)，而苏司兰能源的市值为399亿卢比(5.83亿美元)。
AGEL的竞争对手 - ReNew Power Ventures Limited和Acme Solar--也计划在不久的将来进行首次公开募股。ReNew Power声称是印度最大的可再生能源开发商，拥有约5.8千兆瓦的产品组合，并有能力取代AGEL成为印度证券交易所上市的最大纯可再生能源公司。
