迈克尔弗格森
加州的能源结构将不可逆转地发生变化。根据前总督杰里·布朗的SB 100法案，到2045年，只有可再生能源将满足加州的能源需求。通过此举，加州已经提高了美国可再生能源扩散的门槛，即使其最大的公用事业面临破产。
即使是SB 100最热心的支持者仍然认识到前方的艰难道路。那么，挑战是什么?首先，专家担心当前一代可再生能源可能无法满足输电网的基本负荷需求。根据定义，太阳能和风能产生间歇性资源，并且除了电池存储的可扩展性和技术进步的突然上升之外，可能证明是不可靠的替代品。
这是现有水电资产的机会。事实上，该州的水电设施可以在满足加州雄心勃勃的任务方面发挥积极作用。虽然太阳能和风能确保可靠性，但水电可能是满足该州电力需求的重要合作伙伴。总的来说，虽然新的水力发电成本过高且不太可能，但水电的现有设施可能会看到一些财务上行空间。
加州不断发展的能源结构
要实现这项任务的雄心壮志，就需要对加利福尼亚州的能源结构进行前所未有的重组 - 这种转变已经在进行中。煤炭发电已完全停止，核电正在逐渐减少，最终的核电站暗黑破坏神将于2024年关闭。现有电网中最大的受害者可能是燃气发电，目前约占燃气发电量的33%。国家的权力。此外，鉴于燃气发电支持加利福尼亚电网的可靠性，这对决策者特别敏感，找到合适的替代品对于授权的成功仍然至关重要。
可能发挥主导作用的两种资产类型是太阳能和风能 - 这是迄今为止新增可再生装置的最大份额。也就是说，确定其市场渗透率增加的程度需要进行更细微的分析。太阳能和风能依赖于不断变化且难以预测的天气状况，这意味着它们的能源生产在一天中经历了巨大的变化。为了使太阳能和风能始终满足加州的能源需求，需要储存其过剩的一代。为此，能源解决方案可能需要进一步的技术开发和电池部署增加200倍 - 其成本过高，但在未来十年应该更容易实现。
水电的加州文艺复兴?
并非加利福尼亚州的所有承重服务都不属于SB 100的范围。事实上，加利福尼亚现有的水电设施已经处于有利地位。可以调整水电生产以确保满足基本负荷需求。随着加利福尼亚解决间歇性资源的可靠性问题，提供负载跟踪服务的能力可能是非常宝贵的。更重要的是，他们更长的预期资产寿命可能意味着水电更加符合雄心勃勃的使命。即使是年龄增长的资产，构成加州水力发电机组的大部分，也可以通过持续的资本支出轻松维持50年或更长时间。与太阳能和风力发电不同，这种支出往往是渐进的，这可以提高信贷质量。
但水电的作用程度不应过分夸大。鉴于成本高，规划复杂，环境破坏性建设阶段，新一代不太可能。事实上，自20世纪70年代以来，水电在全国范围内经历了持平增长。如果没有相当大的变化，新一代也可能在加利福尼亚停滞不前。
鉴于加利福尼亚州近期的气候历史，人们对水电的实用性也存在担忧。2011年秋季至2015年秋季期间是加州自记录开始以来最干燥的时期。[1] 如果没有足够的水，水电的可靠性和运行耐久性将不会受到不利影响。
也就是说，除了任何新的产能外，现有的水电资产似乎仍然可以起到补充作用：它们为燃气发电提供类似的承重服务，与太阳能和风能不同，它们配备了自己的电池。因此，随着加利福尼亚逐步淘汰化石燃料(在“加储存”解决方案变得更加主流之前)，水电已成为主要的受益者。
Michael Ferguson是标准普尔全球评级的可持续金融主管。
