7月中旬以来油价出现了大幅的回落，此前美原油一度逼近50美元关口，同时目前布伦特原油已经失守60美元关口，因国际贸易紧张情绪引发全球原油需求回落。
不过近三个交易日美布两油连续收阳，除了油价已经触及了关键的技术点位获得了部分支撑，近期有消息称沙特正在考虑采取更深层次的行动来支撑油价也使得油价出现了反弹。
低油价正在对美国的页岩油厂商造成损失。最新公布的季度收益显示，页岩油公司正在遭遇广泛的财务压力，这使得各厂商被迫削减钻井以降低成本，这使得美国的原油产量增速将明显放缓，这对于油价而言是一个看涨的信号。
但是尽管如此，并未对油价构成明显的支撑，一方面是页岩油产量虽然增速放缓，但是总体仍处于增产的过程中。与此同时，因国际贸易紧张局势导致的需求损失实际上正在对已有的需求造成损害，这使得OPEC平衡油市的努力更加艰巨。
对此渣打银行认为，目前主要的石油生产商可以选择的石油政策空间有限，与2014年至2015年情况不同，目前油市出现的危机并未受到任何迅速的市场失衡驱动(注：2014年至2015年美国原油产量处于不断增加的过程中，OPEC试图通过增产以挤占美原油厂商的市场份额，这导致的直接结果就是原油市场的供应过剩和油价暴跌)。
该银行认为，目前目前页岩油产能增速和此前几个周期具有相同的势头，但是OPEC产量处于近15年来的最低水平，在过去9个月减产了270万桶/日。油价下跌更多的是受到需求疲软的影响。随着国际贸易紧张局势以及全球经济放缓趋势加剧，料原油需求仍有进一步下降空间。
沙特阿美2万亿IPO目标不动摇，但油价过低成拦路虎
沙特阿美在近期与投资者的电话会议中透露，由于油价较之去年同期出现了大幅的回落，公司上半年净收入下降了12%，如果不作出任何的举措，那么预计油价将会进一步的下跌。
沙特一直致力于降低对于原油产业的依赖，但是由于近几年油价走软已经对沙特的财政造成损害，这迫使沙特通过阿美上市以实现筹措资金，以实现国内经济改革“2030愿景”。
但是由于油价持续回落以及原油需求疲软，这对于沙特阿美的估值产生了负面影响。按照沙特的设想，沙特阿美上市后市场估值将达到2万亿美元，成为史上最大的IPO。
沙特阿美12日公布的上半年业绩报告中显示，该公司净利润从去年同期的530亿美元下降至今年的469亿美元，下跌了12%。油价的下跌和成本的增加使其净利润出现了下降。基于此，沙特阿美内部人士以及银行业专家表示，应该把估值的目标下调至1.5万亿美元左右。
但是考虑到财政目标，沙特很难对2万亿的估值目标作出改变。而沙特的言论近期也充分体现了这一观点。
对此市场人士分析，沙特似乎并不担心产量的下降，但是沙特的难点是让更多的国家参与更大规模的减产，从而推高油价。因此即使能够争取到足够的支撑，沙特可能仍需要承担最大的减产份额。
自2018年12月达成减产120万桶/日的协议以来，沙特原油产量已经不足1000万桶/日，未来还可能进一步滑向970万桶/日，同时沙特的原油出口已经降至700万桶/日附近。而在2018年11月沙特原油产量达到了1110万桶。/日，这意味着沙特减少的产量可能将达到140万桶/日以上，而根据OPEC+的减产协议，所有成员国累计只需要减产120万桶/日。
OPEC+或将减产120万桶/日的目标扩大至220万桶/日?
渣打银行认为，沙特不会对当前油市的表现袖手旁观，但是何时介入油市沙特将会根据近期油市反弹的力度来决定。
但是值得玩味的是，在沙特能源部长法利赫表达他想要削减石油库存超过2亿桶以支撑油价的言论之后，市场并没有受到冲击，且没有体现出丝毫的敬畏，布油在小幅反弹后仍维持弱势走势。
分析人士指出，沙特通过减产曾多次令油价起死回生。在2017年5月，当布伦特原油价格跌破每桶50美元时，法利赫表达强烈减产意愿后，推动布伦特原油在2018年秋季触及86美元。但是这一次沙特似乎失算了。
Rapidan Energy集团认为，如果油价进一步下滑，料9月12日的联合监督委员会可能会变成一个部长级紧急会议，以考虑更快的削减产量。该咨询公司称，OPEC+可能会被迫在2020年春季再削减100万桶/日。如果近期宏观经济环境恶化，那么OPEC+的时间表可能会提前。
市场分析师David Song表示，投资者需要关注OPEC是否在12月25日会议之前，继续采取措施抑制石油产量。此外，石油分析师John Navin进行技术分析后指出，50美元的支撑位对WTI原油来说非常重要，若跌破的话，将进一步跌向去年12月底低点42美元。
汇通财经认为，沙特不断的通过牺牲自己的市场份额减产以推升油价，从而实现阿美上市2亿美元估值的目标，但是目前沙特所面临的阻力正越来越大，尤其是在需求持续放缓和美原油产量仍处于上涨的阶段，沙特将遭遇市场份额的进一步压缩和收入的进一步下降。
因此沙特必须尽快实现油价上涨并随后推动阿美的上市，否则随着市场份额的进一步下降，沙特对于油价的掌控力将进一步减弱，因此沙特可能会在近期进一步加大减产的力度以期尽快实现目标。
