聚焦：2019年中国风电叶片需求发展趋势分析

需求透支+监管限制(高弃风率)导致16/17年全国风电新增装机下滑，18年缓慢复苏。2018年全国风电新增装机同比增长8%至21.1GW，在经历16/17连续两年的下滑后实现正增长。2007-2018年我国风电新增装机容量(吊装)及同比增速 数据来源：公开资料整理预计2019-2020年风电行业有望迎来两年“抢装潮”，每年装机规模或逼近2015年高点。根据国家发改委电价调整政策，2019年底前建设的风电项目继续保持0.47-0.60元/KWh上网电价，否则上网电价将被调整为0.40-0.57元/KWh。且在2018年1月1日之前核准的项目需要在2019年底前开工建设才能获得较高的电价。同时，2019年5月底，国家发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》，确定陆上风电标杆上网电价改为指导价，同时下调2019年陆上风电指导价至0.34~0.52元/KWh、下调2020年陆上风电指导价至0.29~0.47元/KWh。政策同时明确2019-2020年新核准项目要在2021年底之前并网，否则国家将不再补贴，这也会加速新核准项目的转化速度，进一步加剧2019、2020年“抢装”热度。2019-2020年有望迎来新一轮风电“抢装潮”，装机规模或逼近2015年高点。2009-2020E四类风区上网电价(指导电价)调价情况 数据来源：公开资料整理2019年存量市场(三北)有望改善，增量市场(低风速区、海上风电)有望发力。2017年2月，国家能源局下发通知，规定弃风率超过20%的六个省份禁止核准和新建风电项目，影响了2017年全年的行业装机规模。为解决三北地区较为严重的弃风限电现象，政府采取建设跨省跨区特高压线路与设定风电最低保障利用小时数等措施。截至2018年，“红六省”中除新疆外弃风率均已回落至20%的监管红线之下，新疆也有望于2019年脱离20%的弃风红线，有望带动存量项目释放。2016-2018年“ 红六省” 弃风率 数据来源：公开资料整理低风速风电与海上风电受政策大力扶持，有望保持快速增长。随着低风速技术逐渐成熟，《风电发展“十三五”规划》提出要加快开发中东部及南部等低风速地区的陆上风能资源，到2020年新增并网装机容量达到42GW以上，“上不封顶”。除此之外，政策还要求重点推动苏、闽、浙、粤四省的海上风电建设，预计到2020年全国海上风电开工建设规模达10GW，并网容量达5GW。风电有望于2021年以后“平价上网”，过去政策带来的大起大落波动将不再。《关于完善风电上网电价政策的通知》还规定自2021年1月1日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。2020-2030年年均新增装机在20GW左右，到2030年风电累计装机超过400GW，在全国发电量中的比例达到8.4%;2030-2050年年均新增装机在30GW左右，到2050年风电累计装机超过1000GW，满足全国17%的电力需求。除此之外，我国风电机组寿命通常为20年，替换需求也将在2030年以后开始稳定释放。风力发电机功率大对应单位面积装机容量大，对风能的利用效率就高，从而降低了成本空间。2018年我国新增装机平均功率2.2MW，较2007年的1.06MW提升了108%，大型化趋势明显。据调查数据显示，风机叶片的长度与风机的功率成正比关系。在相同风速下，更长的叶片有着更大的扫风面积，捕风能力的提升为风机大功率的运行提供保障。2007-2018 年我国风电新增/ 累计装机平均功   数据来源：公开资料整理预测，2021年风电叶片主要以55-59.9米的为主，60米以上的叶片占比达到近30%。2021E 全球风电叶片长度发展趋势分析 数据来源：公开资料整理在叶片大型化趋势下，叶片的载荷和重量不断增大，轻量化、高强度、低成本成为未来风电叶片的发展方向，也带来了制造难度的提高。一方面，高模量玻纤、碳纤维等新材料的应用提升叶片强度、减轻叶片重量;另一方面设计能力的提升带来更高的叶片质量，制作工艺的改进提高叶片厂商的生产效率、降低生产成本。叶片高质量将带动制造门槛提高，叶片行业有望加速集中。