光伏行业原材料市场分析

硅   料

本周国内单晶复投料价格区间在8.8-8.9万元/吨，成交均价在8.87万元/吨，周环比小幅下滑2.10%；单晶致密料价格区间在8.6-8.7万元/吨，成交均价在8.67万元/吨，周环比小幅下滑1.92%。
   
本周多晶硅市场价格维持小幅下跌的走势，其中单晶用料跌幅在3%以内，多晶用料降幅相对较小在1%左右。本周多晶硅成交相对清淡，主要是由于大多企业尚在执行月初订单，且在市场价格处于下行走势的阶段，签单价和签单量的锁定往往更为谨慎，故近期少有大单成交。本周多晶用料价格维持平稳，成交价落在每公斤57-60元人民币之间，均价为每公斤59元人民币。

多晶硅

11月12日，国内多晶硅行情继续下行，国产和进口料价格均有不同程度下调，目前国内多晶硅厂家开工率水平保持高位，截止目前，大概保持2家检修或降负荷开工，市场供应量较之前期持续增加。多数企业库存较之10月略有增长，企业签单情况延续，11月订单基本结束。型号为一级太阳能料的多晶硅国内目前主流成交价在58000-62000元/吨。
  
目前硅片产能约有130GW左右，而新增/待建的硅片产能竟达200GW之多！按照70%有效产能折算，预计2021年的硅片供应能力将在230GW左右。

电池片

目前大尺寸单晶电池片供不应求，一体化企业提升电池片自用率，缓解下游压力，小部分急单报价抬升，推动整体大尺寸价格持续坚挺,海内外均价维持在至0.92元/W和0.12美元/W。
   
多晶电池片部分，近期海外疫情反复，项目安装进度受阻，对多晶电池片的需求带来不稳定因素。目前国内多晶电池片产能己经不断收缩, 市场抛货资源较多，价格混乱，一线企业虽维稳报价，但本周成交较少，使得整体多晶电池片价格与上周持平，海内外均价维稳在至0.55元/W和0.073美元/W。
  
M6尺寸玻璃短缺严重，组件厂家在成本高昂、且无法采购足够的玻璃，已有部分订单延缓至明年，下游组件状况严峻使得电池片价格难以出现涨价，本周均价持稳每瓦0.93-0.935元人民币，
   
本周Ｇ1高效电池片国内拉货动力转好，主要因为M6电池片与玻璃供应紧张，使得组件厂家在测算收益后部分转回使用Ｇ1电池片、本周签单出现增长，本周均价维稳落在每瓦0.85-0.86元人民币。后续G1尺寸电池片供给量逐步减少、价格下跌动力趋缓，有望维持价格至十一月中旬。
   
多晶电池片本周均价维持每片2.55-2.6元人民币，当前需求能见度不高。多晶电池片跌价空间已所剩无几，后续价格端看上游硅片调整而定，后续价格持稳看待。
   
目前275-280 / 330-335W 多晶组件报价在0.174-0.28美元/W，均价上调至0.181美元/W。355-365/ 425-435W 单晶PERC组件报价在0.217-0.355美元/W，均价上调至0.224美元/W。

组   件

M6及以上组件，推动本周355-365 / 425-435W 单晶PERC组件均价上调至1.67元/W。目前部分散单可成交，

光伏玻璃

玻璃报价持续上扬，3.2mm玻璃部分散单可在50元/㎡成交，主流成交在43-45元/㎡。虽然上游组件企业一直传出组件成本压力过大的声音，但玻璃订单并未有减少迹象。
  
目前组件存在有价无市的局面，由于辅材的短缺导致组件交货难，就算终端愿为高价买单，也无货可交。另一方面，由于辅材资源的短缺，玻璃报价持续上扬，3.2mm玻璃部分散单可在50元/㎡成交，主流成交在43-45元/㎡。
   
本周3.2mm厚度的玻璃价格上调至43-50元/㎡，2.0mm厚度的玻璃价格上涨至30-36元/㎡左右。另一方面，经过光伏业内的倡议，希望放开对光伏玻璃产能扩张的限制。目前光伏玻璃产能置换政策放松，但对现阶段乃整体光伏玻璃供应紧张局面都难以产生影响，预计随着光伏玻璃龙头在建产能在今年底至明年陆续点火投产，光伏玻璃市场供应才有望逐步向好
   
为弥补光伏玻璃市场短缺，目前国内至少有10条浮法玻璃生产线已经计划在1-2个月内改造成光伏背板玻璃生产线，可以大大缓解光伏玻璃的缺口，同时，也在一定程度上减少了浮法玻璃的现有产能，对浮法玻璃的整体行业健康平稳发展具有很大的促进作用。

铜 

12日上海金属网1#电解铜报价在52000-52050元/吨，均价52025元/吨，较前交易日上涨145元/吨，对2011合约报升170-升210元/吨。宏观面美国部分州开始对大选重新计票，且特朗普团队仍在其他多个州提起诉讼，虽然拜登大概率将就任，但短期不确定性另铜价涨势暂缓；近期电解铜进口量维持高位，但社库未见增长，显示国内消费存韧性，在多空因素挤压下铜价维持小幅震荡；早沪铜11合约涨110元/吨，涨幅0.21%。今早现货市场成交较好，升水较昨日涨35元/吨，某大型贸易商在市场收货，致流通量减少，市场积极出货推升升水，下游维持刚性消费；铜价继续震荡涨跌不明，隔月合约基本无基差，短期现货升水或继续持稳并小幅波动。截止收盘，本网升水铜报升180-升210元/吨，平水铜报升170-升190元/吨，差铜报升110-升160元/吨。

铝 

截至北京时间15：00，3个月伦铝报1916美元/吨，日涨0.26%。沪铝主力2012合约大幅上涨，日内最高15190元/吨，最低14875元/吨，收盘15180元/吨，较上一交易日收盘涨1.57%；成交量124525手，日减17194手；持仓155070手，日增15611手。基差170元/吨；沪铝2012-2101月价差230元/吨。
   
市场焦点：（1）美国累计确诊病例超过1055万例，单日新增逾13.3万例，美国传染病专家福奇表示首批疫苗接种可能会在11月底或12月进行。（2）欧盟的谈判人员就欧盟的长期支出计划达成了协议，进一步接近敲定具有里程碑意义的1.8万亿欧元（2万亿美元）的预算和刺激协议。
   
现货分析：11月11日SMM现货A00铝报15330-15370元/吨，均价15350元/吨，日涨170元/吨。长江有色报道，大户收货积极性一般，下游畏高刚需少采，成交活跃度下滑。
   
仓单库存：周三沪铝仓单合计108396吨，日增352吨；11月10日，LME铝库存为1425450吨，日减6125吨，连降7日。
   
主力持仓：沪铝主力2012合约前20名多头持仓83113手，日增10513手，空头持仓99748手，日增8299手，净空持仓16635手，日减2214手，多空均增，净空减少。
   
行情研判：11月11日沪铝主力2012大幅上涨。美国疫情持续恶化，而疫苗部署的预期提振市场风险情绪，加之欧盟刺激方案取得进展，使得美元指数偏弱运行。国内电解铝现货库存持续去化，降至7月来新低，货源偏紧使得市场挺价意愿较高，铝价表现较为强势。不过氧化铝价格持续走弱，电解铝生产利润高企，将刺激铝厂产能加快投放；且下游铝棒加工费仍延续下行趋势，也将抑制加工企业开工率回升，对铝价构成阻力。技术上，沪铝主力2012合约放量增仓站上万五关口，多头氛围较重，预计短线偏强震荡

PVC

V2101合约缩量减仓，期价窄幅整理，当日收盘7035元，较上一交易日+10元；成交量149870手，持仓量259894手,-11238；基差565。
  
消息：1、美国PVC出口价格上涨20美元/吨，价格已经达到了9年新高。亚洲地区也上涨了20美元/吨，CFR中国在1090美元/吨，CFR东南亚1110美元/吨，CFR印度在1180美元/吨，集装箱短缺及运费上涨导致印度市场货源紧张，市场预期亚洲12月船期报价涨幅将在50-100美元/吨不等。2、乌海地区有短期的限电发生，生产企业开工积极性高位，但是在限电影响下，部分企业开工有限，企业难以维持高负荷生产。电石价格继续有所上涨。
   
市场报价：华东常州市场SG-5主流价报7600元/吨，+0。
   
仓单库存：仓单1574张，+50张。
   
主力持仓：前二十名多头持仓167086,-4555；空头持仓185081,-7530。净空减少。
   
总结：11月份，PVC有新增装置有投产计划，预计后期供应将逐渐增加对价格形成一定的压制。但受海外装置检修及临停的影响，欧美PVC供应减少，价格走势坚挺，台湾台塑计划上调亚洲PVC的价格40—50美元，国内电石价格继续有所上升，国内PVC社会库存环比有所下降，这些因素对价格形成了支撑