总量控制指标提升
工信部日前下达2021年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标的通知，开采、冶炼分离总量控制指标分别为84000吨、81000吨。相较2020年同期，本批开采指标同比增长27.28%，分离指标同比增长27.56%，上调力度仅次于2018年。
在84000吨的开采总量中，离子型(以中重稀土为主)指标为11490吨，岩矿型(轻)稀土矿指标为72510吨。
“实际上，行业早就建议增加总量指标。但即使本次增加后，需求端仍有6万吨-7万吨的缺口。”业内人士告诉中国证券报记者。
广发证券认为，本次总量增加侧面印证了稀土下游需求强劲，该增量符合预期。但相关企业资本开支较低，产能难有增量，且目前多数企业已经达到满产状态。因此，即便增加指标，不一定能带来产量增长。
从六大集团的冶炼分离指标看，五矿增长约20%，中铝增长约31%，北方稀土增长约25.5%，厦门钨业增长约20%，南方稀土增长约36.1%，广东稀土产业集团增长约20%。
中泰证券指出，本次总量指标增加主要是为匹配快速增长的下游需求，轻稀土有序放开，但中重稀土继续严控。其中，氧化镨钕增加约3202吨，氧化镝增加约67吨，氧化铽增加约12吨。
下游需求强劲
下游需求强劲，稀土主流品种价格持续上涨。上海有色网数据显示，2月22日，镨钕氧化物均价报473500元/吨，今年以来涨幅约为16.6%;氧化镝均价报2420元/千克，今年以来涨幅约为24.7%;氧化铽均价报8775元/千克，今年以来涨幅约为21%。
主流稀土供应商报价持续上涨。南方稀土2月8日公布的挂牌价显示，氧化铽报价为840万元/吨-850万元/吨，氧化镝报价为240万元/吨-242万元/吨，报价已多次上涨。北方稀土2月1日公布的2月挂牌价显示，氧化镨钕报价为441000元/吨。
上述业内人士认为，目前主流品种的价格已经高于之前的市场指导价，稀土产业链公司对价格的接受度提高。
永磁材料在稀土行业下游应用占比大，且需求增速快。其中，新能源汽车等产业带来巨量的需求。浙商证券预计，2025年新能源汽车对钕铁硼磁材的消费拉动将是2020年的4倍以上。
新能源汽车继续刷新单月销量历史纪录。中国汽车工业协会公布的数据显示，1月，新能源汽车产销分别完成19.4万辆和17.9万辆，同比分别增长285.8%和238.5%。
价格仍具上涨空间
有分析人士指出，近两年轻稀土矿开采指标和中重稀土矿开采指标的变动趋势悄然分化，轻稀土矿开采指标同比增速逐渐与中重稀土矿开采指标拉开差距。中重稀土总量指标走低，反映出国家对中重稀土资源的重视度加大。
该人士称，“预计本次总量增加对稀土价格影响甚微。本次开采总量指标为84000吨，预计全年可能近17万吨，并没有超过市场需求。中重稀土方面，受环保、资源枯竭等因素影响，实际产量增量不会太大。稀土特别是氧化镝和氧化铽的供应紧张局面仍将存在，价格仍具上涨空间。”
中信证券指出，随着汽车、风电、节能变频空调等下游需求持续回暖，上游原材料氧化镨钕、氧化镝、氧化铽消费或持续高增长。而稀土供给严控态势不变，加上近期产业链补库需求释放，一季度稀土价格有望持续上行。预计2021年上半年氧化镨钕高点或将突破60万元/吨，氧化铽高点或突破1000万元/吨，2021年或成为稀土市场长牛元年。
