随着全球对可持续发展的推动加速，全球最大的机构投资者正越来越多地关注其投资组合中企业的环保资质。大型石油公司和所有其他石油公司、煤矿企业，甚至天然气项目开发商面临的压力越来越大，以表明他们能够适应能源转型，并在净零经济体中保持相关性。
环境、社会和治理(ESG)趋势正吸引更多投资者将资本重新配置到可持续发展的公司和绿色项目，而流向石油和天然气及相关基础设施的资本在未来几年可能会变得越来越紧张。全球基础设施合作伙伴(Global Infrastructure Partners)的合伙人萨利姆·萨马哈(Salim Samaha)在IHS Markit举办的CERAWeek研讨会上表示，未来五年，油气公司的投资肯定会减少。
这一趋势将对石油和天然气公司施加进一步的压力，迫使它们向投资者解释它们计划如何在能源转型中“把握自己的命运”。ESG趋势也正在改变企业看待未来勘探机会和项目的方式，它们希望向投资者展示低成本产油计划，缩短回报期限，同时采取措施减轻这些项目的碳足迹。在一个能源转型的世界里，石油和天然气行业将需要向投资者表明，他们仍然值得投资，因为气候报告透明，对低碳能源解决方案的投资增加，并明确设定目标，以抑制自己的排放及其产品产生的排放。因此，并不是每一个承诺巨额回报的大型油气项目都能实现零承诺。
气候风险即投资风险
贝莱德另类投资公司(BlackRock Alternatives Investors)首席投资官、贝莱德房地产资产全球主管吉姆?巴里(Jim Barry)在IHS Markit panel的CERAWeek上表示，贝莱德将开始围绕某些类型的投资作出非常具体的承诺，但这又是需要努力才能去实现的。 巴里认为，投资者将会看到更多这样的尴尬情况。贝莱德要求企业保持透明度，它目前已将气候风险和能源转型视为一个投资问题。
贝莱德董事长兼首席执行官拉里·芬克(Larry Fink)在2021年写给首席执行官的信中写道，鉴于能源转型对每家公司的增长前景都至关重要，我们要求公司披露一份计划，说明其商业模式将如何与净零经济相兼容。不过今年早些时候，一个由数十个非政府组织组成的组织在一份报告中说，贝莱德在煤炭行业的投资仍超过840亿美元。这并不能阻止这家顶级基金管理公司承诺将气候因素纳入其资本市场假设。
“可持续性”将成为油气投资决策的核心
伍德麦肯齐(Wood Mackenzie)去年年底表示，随着机构投资者的压力越来越大，上游油气行业的公司如果有一个清晰透明的ESG战略，因为可持续性越来越决定战略决策，将更容易吸引资金。同时，WoodMac全球勘探副总裁Andrew Latham表示，要继续吸引资本，投资组合必须围绕核心优势资产(低成本、长寿命、低碳密集型油桶)展开。
不过，伍德麦肯齐说，整个行业不会缺乏资本，因为无论净零排放与否，世界几十年都将需要石油和天然气。但企业需要向投资者表明，它们仍有投资能力，并准备好茁壮成长，而不仅仅是在能源转型中生存。然而，这些公司将继续投资石油和天然气，仅仅是因为在可预见的未来，石油和天然气仍然需要。事实上，未来几年，上游石油投资需要增加，以避免在中期出现供应紧缩。大石油将继续从事石油业务。不过，它承诺增加对可再生能源、碳捕获、氢气、电动汽车充电网络和其他低碳能源解决方案的投资，同时也应对投资者的压力。
能源转型机遇的盲目追逐
汇丰全球自然资源部主管扬·劳伯格(Jan Laubjerg)在IHS Markit小组的CERAWeek上表示，机构投资者正蜂拥在能源转型中为其提供资金，但并非所有人都意识到绿色能源将需要增加电池金属的开采。劳伯格认为，例如传统资本市场的资本规定仍然要适应铜矿开采所需的经济现实，而钴开采是“能源转型所必需的”。据劳伯格介绍，未来几年的风险将大于资本回报，但这不会阻止投资流入低碳能源解决方案。
但是，无论谁想投资于能源转型机会，都必须认识到，同样的转型所需的材料必须来自采矿业。CERAWeek的专家表示，能源部门的供应链正在从“液体”转向“天然气”到“固体”。科顿伍德风险投资伙伴战略合作伙伴马克·米尔斯认为，能源转型推动的一个意外后果是，向社会交付的能源单位所需材料的绝对数量已经飙升了约1000%。米尔斯指出，从地球上开采的材料数量将是人类历史上前所未有的。
