“欧佩克+”谈崩后油价走势难测

由于沙特和阿联酋难以达成一致，“欧佩克+”部长级会议无果而终。从短期看，会谈破裂的直接影响是“欧佩克+”8月份不会增产，因此油价出现由供应短缺引发的应激性上涨也是正常现象。从中长期看，“欧佩克+”内部僵局的不同解决途径，将很大程度上影响国际油价走势。

7月5日，石油输出国组织(欧佩克)秘书长巴尔金多宣布，原定于当日继续进行的欧佩克与非欧佩克产油国(“欧佩克+”)部长级会议取消。

　　本轮会议在多次推迟、延期和重启后，最终未能就延长减产协议期限和修改基准产量水平等问题达成一致，主要成员国阿联酋与沙特之间的矛盾公开化，也使得“欧佩克+”遭遇自2020年3月份“价格战”以来最严重的危机。

　　会议不欢而散

　　本次“欧佩克+”部长级会议于7月1日开始，沙特在会上提出各成员国在2021年8月到12月逐月增产40万桶，并将现有减产协议从2022年4月延长至2022年末。按照此提案，有关国家将在2021年底前增加200万桶/日的产能，整体减产规模缩减到约380万桶/日。这一提案得到了除阿联酋外的全体“欧佩克+”成员支持，为弥合沙特与阿联酋之间的分歧，与会各方进行了多轮磋商，会议也为此多次延期，但最终未能及时达成统一的协议。

　　据悉，阿联酋方面希望增加产量，也愿意有条件接受延长减产协议的提议，但阿方提出的条件遭到了沙特方面的拒绝。

　　阿联酋能源部部长马兹鲁伊表示，“产油国不应急于将协议延期”，如果让阿联酋接受协议延期，必须将其减产基准水平线从目前的316.8万桶/日提高到384.1万桶/日，这实际上令阿联酋增产近70万桶/日。

　　对于阿联酋方面的要求，沙特明确反对，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹表示：“协议延期是首要问题，我们要考虑到所有成员国的集体利益。”不会为阿联酋一个国家的诉求牺牲“欧佩克+”的整体利益。沙特方面认为，一旦阿联酋修改减产基准水平线，那么其他成员国很可能也将要求进行类似调整，这将导致产油国在此问题上进行极为复杂而漫长的谈判，将极大影响“欧佩克+”的运作。

　　两国矛盾显现

　　沙特与阿联酋两国作为海湾地区邻国，长期以来在政治、军事和经济等领域有着十分密切的盟友关系。然而，近年来两国在内外政策上渐生龃龉。

　　在经济领域，沙特在寻求经济多元化、吸引外国投资、发展商贸旅游行业、打造地区交通枢纽等方向对阿联酋的地区“领头羊”地位发起挑战，意欲和阿联酋“抢蛋糕”。尤其是近一段时间，沙特先是以新冠肺炎疫情防控为由对阿联酋实施旅行禁令，又修改进口关税规则，对部分来自阿联酋的商品取消关税减免，而两国此番在“欧佩克+”平台上的交锋，也被外界认为是两国矛盾的又一次激化。

　　在国际原油市场范畴内，沙特希望维护自身“产油国领导者”的身份，希望通过延长减产协议期限的方式，向市场证明自身有能力在较长时间内领导其他产油国稳定油价，鉴于新冠肺炎疫情后全球石油需求复苏的不确定性，沙特希望各国保持一定的原油闲置产能，以便在突发情况下发挥调解缓冲作用。而阿联酋则希望争取更多市场份额，最大程度将产能变现，尤其是在阿联酋近年来加大油气产业上游投资力度，提高油气产能的情况下，阿联酋方面不愿其产能继续被抑制。近一年来，不断有阿联酋退出“欧佩克+”的传言，也从侧面说明了阿联酋对以沙特和俄罗斯为首的“欧佩克+”存在不满。

　　油价不确定性增加

　　此番“欧佩克+”部长级会议无果而终后，国际原油市场反应激烈，在7月6日盘中，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格一度飙升至76.98美元/桶，触及2014年11月以来的最高点。

　　从短期看，会谈破裂的直接影响是“欧佩克+”8月份不会增产，因此油价出现由供应短缺引发的应激性上涨也是正常现象。从中长期看，“欧佩克+”内部僵局的不同结局，将很大程度上影响国际油价走势。

　　一是维持现状。如“欧佩克+”无法达成新协议并继续执行现有的减产协议，且成员国能够在此情况下继续严格执行减产配额，那么市场上供应紧张的预期将加剧，国际油价在年内将一路走高。而在2022年4月协议到期前后，国际油价将出现巨幅波动，这无疑是产油国不愿看到的局面。

　　二是达成妥协。目前可以确定的是，包括阿联酋在内的所有产油国都赞成增产，这是各方妥协的基础，各方可能同意在12月前增产但不延期的方案，或是部分满足阿联酋修改减产基准水平线的要求，一旦“欧佩克+”达成新的协议，将稳定市场情绪，可有效迅速抑制油价上涨的势头。

　　三是各方矛盾激化，“欧佩克+”联盟在极端情况下破裂。一旦联盟破裂，各产油国纷纷解除生产限制，无疑将引发一次多国参与的“原油价格战”，引发油价崩盘暴跌，这是产油国最不希望看到的局面。

　　需要指出的是，“欧佩克+”既不希望油价暴跌，也不希望油价飙升至80美元/桶上方，油价暴涨不仅将刺激美国页岩油重启，还将很大程度上减缓买方需求，甚至影响通货膨胀预期，冲击正在复苏的全球经济。当前世界各主要经济体对通胀较为敏感，国际油价上涨不仅将增加下游石化产业链的成本，还将提升全球贸易的海运成本，引发大宗商品等一系列价格上涨。

　　总体而言，产油国出于自身利益考量，不会放任国际油价巨幅震荡，为避免市场恐慌，预计“欧佩克+”短期内可能再次重启会谈，各方达成妥协的可能性较大。但沙特和阿联酋两国在其他领域的矛盾存在激化的可能，双方能否妥善处理分歧、其对立态势是否会延伸到“欧佩克+”内部，仍值得密切关注。