悬而未决的顿涅茨克和卢甘斯克即将逐渐明朗。乌克兰没有底牌和退路，但俄罗斯阻止北约东扩的决心已经摆在了明处。
相持不下的乌克兰僵局，俄罗斯终于出牌了。滚烫的皮球又被踢到了乌克兰脚下，14年克里米亚独立以来，悬而未决的乌东地区正走向巨变。
据环球网、央视等报道，北京时间今天凌晨，俄罗斯总统普京签署总统令承认“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”，并签署友好合作互助条约。
美国、英国和法国要求联合国安理会立即就乌克兰局势召开会议。美国总统拜登对俄罗斯的举动表示谴责，美国已宣布首批对俄制裁措施。
乌克兰总统泽连斯基通过电视直播发表讲话：乌克兰将保留进行独自和集体防卫的权利。还呼吁紧急召开“诺曼底模式”四国峰会和欧安组织特别会议，以讨论俄罗斯承认独立一事。
悬而未决的乌东走向巨变
美国、英国和法国要求联合国安理会立即就乌克兰局势召开会议。美国总统拜登对俄罗斯的举动表示谴责，美国已宣布首批对俄制裁措施。
乌克兰总统泽连斯基通过电视直播发表讲话：乌克兰将保留进行独自和集体防卫的权利。还呼吁紧急召开“诺曼底模式”四国峰会和欧安组织特别会议，以讨论俄罗斯承认独立一事。
悬而未决的乌东走向巨变
1991年苏联解体乌克兰独立后，便一直在西方和俄罗斯的角力中摇摆，成为北约和俄罗斯相互牵制的一个棋子。同时乌克兰国内东西分化也日趋严重。
2014年“乌克兰危机” 爆发。克里米亚通过公投宣布独立随后加入俄罗斯联邦。这在乌克兰引起了连锁反应。
乌东的顿涅茨克州和卢甘斯克州也举行独立的全民公投。随后以高票通过宣布成立独立“主权国家”。
不过，在2015年2月俄罗斯、乌克兰、法国、德国在白俄罗斯首都明斯克举行“诺曼底四方”停火会谈中，约定乌东地区（顿涅茨克、卢甘斯克）实施高度自治， 这便使得乌东问题悬而未决，也为
2014年“乌克兰危机” 爆发。克里米亚通过公投宣布独立随后加入俄罗斯联邦。这在乌克兰引起了连锁反应。
乌东的顿涅茨克州和卢甘斯克州也举行独立的全民公投。随后以高票通过宣布成立独立“主权国家”。
不过，在2015年2月俄罗斯、乌克兰、法国、德国在白俄罗斯首都明斯克举行“诺曼底四方”停火会谈中，约定乌东地区（顿涅茨克、卢甘斯克）实施高度自治， 这便使得乌东问题悬而未决，也为
至今为止的乌克兰冲突留下后患。
而今天俄罗斯总统普京签署总统令承认“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”，则意味着悬而未决的“国家”顿涅茨克和卢甘斯克，或将步入克里米亚后尘。
顿涅茨克面积约2.69万平方公里，占全国总面积4.4%。顿涅茨克市人口数量约102.47万，在乌克兰排名第四。经济上，顿涅茨克的煤炭、精制钢、焦炭、生铁、钢铁产量，占到乌克兰全国产量的一半以上。所以顿涅茨克虽然只是个小地方，但对乌克兰的工业生产起到了举足轻重的作用。
卢甘斯克也是仅次于顿涅茨克重要的工业城市，人口数量约45万，除了煤炭、钢铁、机械制造等，还盛产小麦、蔬菜和乳肉畜等农产品。
之前世界银行曾评估，顿涅茨克和卢甘斯克地区占乌克兰GDP的16%。乌东区的正式独立，也就意味着乌克兰“面包”和“燃料”丧失。
当然，作为乌克兰冲突的主战场，乌东区迄今为止每天都在发生战事。当地民众主要是靠俄罗斯提供的各种补给，甚至医疗养老金都全部由俄方发放。
滚烫的皮球踢到了乌克兰脚下
顿涅茨克面积约2.69万平方公里，占全国总面积4.4%。顿涅茨克市人口数量约102.47万，在乌克兰排名第四。经济上，顿涅茨克的煤炭、精制钢、焦炭、生铁、钢铁产量，占到乌克兰全国产量的一半以上。所以顿涅茨克虽然只是个小地方，但对乌克兰的工业生产起到了举足轻重的作用。
卢甘斯克也是仅次于顿涅茨克重要的工业城市，人口数量约45万，除了煤炭、钢铁、机械制造等，还盛产小麦、蔬菜和乳肉畜等农产品。
之前世界银行曾评估，顿涅茨克和卢甘斯克地区占乌克兰GDP的16%。乌东区的正式独立，也就意味着乌克兰“面包”和“燃料”丧失。
当然，作为乌克兰冲突的主战场，乌东区迄今为止每天都在发生战事。当地民众主要是靠俄罗斯提供的各种补给，甚至医疗养老金都全部由俄方发放。
滚烫的皮球踢到了乌克兰脚下
当晚，美国总统拜登签署行政令，对俄罗斯承认“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”的决定进行反制。
行政令包括的制裁措施有，任何美方人员不得在所谓的“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”进行投资活动，任何来自该地区的商品和服务不得进口到美国，来自美国的商品和服务也不得出口到该地区等。
这个制裁可以说相当精准了，与美国在乌克兰冲突中的煽风点火、置身事外的态度可以说是极为吻合。
然而，乌东区的巨变也预示着乌克兰冲突已走到战事升级一触即发的边缘。滚烫的皮球又被踢到了乌克兰脚下。
要被砍掉一双手的乌克兰肯定咽不下这口气。要么它像2014年一样，一边小打一边呼吁西方和国际社会的联合制裁和调停。或者它也可以派军队阻止独立，从而发起战争，那么届时普京支援乌东便在签署的互助条约之内，战况或将升级为全面爆发。
当然，从华尔街前期的分析文章来看，全面战争的可能性仍然不大，欧美并不想真的参与其中。所以乌克兰没有底牌和退路。
但俄罗斯阻止北约东扩的决心已经摆在了明处，俄罗斯面对最大的问题就是经济制裁。但从昨夜的签署令来看，俄罗斯已经做好了准备。
俄罗斯总统普京近日在新闻发布会上表示，没有新的制裁措施能够阻止俄罗斯做自己要做的事，俄罗斯有着多年应对各类制裁的经验，俄罗斯已经对制裁”免疫“了。
总部位于美国的国际金融协会称，若俄乌冲突升级，西方对俄罗斯有三种“核弹级”制裁选项：一是限制俄能源出口，包括停止“北溪2号”天然气项目运营；二是禁止俄银行获得美元融资及将俄罗斯与SWIFT系统断开；三是禁止向俄罗斯出口高科技产品。当然这些制裁作用都不是单向的，俄罗斯与西方经济将会共同付出成本。
同时，维也纳国际经济研究所报告称，自2014年应对制裁以来，俄罗斯应对制裁能力有所增强。外债维持低水平、财政预算保持盈余、黄金外汇储备充足，以及保守的货币政策、灵活的汇率机制、金融去美元化政策和关键行业进口替代政策，使俄能够比之前更好的掌握国内经济的波动。
危机升级对国际资本市场的影响
这个制裁可以说相当精准了，与美国在乌克兰冲突中的煽风点火、置身事外的态度可以说是极为吻合。
然而，乌东区的巨变也预示着乌克兰冲突已走到战事升级一触即发的边缘。滚烫的皮球又被踢到了乌克兰脚下。
要被砍掉一双手的乌克兰肯定咽不下这口气。要么它像2014年一样，一边小打一边呼吁西方和国际社会的联合制裁和调停。或者它也可以派军队阻止独立，从而发起战争，那么届时普京支援乌东便在签署的互助条约之内，战况或将升级为全面爆发。
当然，从华尔街前期的分析文章来看，全面战争的可能性仍然不大，欧美并不想真的参与其中。所以乌克兰没有底牌和退路。
但俄罗斯阻止北约东扩的决心已经摆在了明处，俄罗斯面对最大的问题就是经济制裁。但从昨夜的签署令来看，俄罗斯已经做好了准备。
俄罗斯总统普京近日在新闻发布会上表示，没有新的制裁措施能够阻止俄罗斯做自己要做的事，俄罗斯有着多年应对各类制裁的经验，俄罗斯已经对制裁”免疫“了。
总部位于美国的国际金融协会称，若俄乌冲突升级，西方对俄罗斯有三种“核弹级”制裁选项：一是限制俄能源出口，包括停止“北溪2号”天然气项目运营；二是禁止俄银行获得美元融资及将俄罗斯与SWIFT系统断开；三是禁止向俄罗斯出口高科技产品。当然这些制裁作用都不是单向的，俄罗斯与西方经济将会共同付出成本。
同时，维也纳国际经济研究所报告称，自2014年应对制裁以来，俄罗斯应对制裁能力有所增强。外债维持低水平、财政预算保持盈余、黄金外汇储备充足，以及保守的货币政策、灵活的汇率机制、金融去美元化政策和关键行业进口替代政策，使俄能够比之前更好的掌握国内经济的波动。
危机升级对国际资本市场的影响
对比以往冲突经验，俄乌危机对国际资本市场的影响应以情绪冲击为主，且持续时间较短，不改变市场原有的趋势。2008年格鲁吉亚战争和2014年克里米亚冲突来看，除俄罗斯本国资本市场显著回落以外，美中股市在短暂下行冲击之后均逐步回调。
对大宗商品而言，2008年俄罗斯-格鲁吉亚战争期间，原油价格整体处于下行状态。方正证券曾认为有几个原因，1）美元持续走高（2）美联储主席伯南克承认金融市场动荡，悲观预期使得大量投资资金离场。
2014年克里米亚冲突期间石油价格从1月的92 美元/桶冲高到14年中107 美元/桶。而天然气价格却出现了大幅的下滑，主要是乌克兰并不是俄罗斯天然气到欧洲的唯一中转站；冬季减少了欧洲对天然气的需求；欧洲本土的天然气库存水平较高。
但目前的情况有很大的不同，主要是天然气和石油短缺的情况相对比较明显，而且供给决定短期价格的基础上，北溪2号管线问题和冲突可能引发市场对石油供应的担忧，可能成为短期推高大宗商品，尤其是原油创出新高的动力。
另外，冲突升级对金价的提升也相对有限。地缘政治紧张会导致短期避险情绪高昂，黄金价格上升。2008年期间为避免长期通胀，美国采用强势美元政策，黄金价格下跌。2014年克里米亚冲突期间金价同样未改下跌趋势。从当前来看，黄金将仍然维持和通胀以及美债实际收益率的关系。因为如果从避险需求出发，如果乌克兰最终还是要咽下这口气，维持局部战争形势将弱化避险预期。但如果真的升级全面战争，恐怕俄罗斯需要的时间也不会太久。
2014年克里米亚冲突期间石油价格从1月的92 美元/桶冲高到14年中107 美元/桶。而天然气价格却出现了大幅的下滑，主要是乌克兰并不是俄罗斯天然气到欧洲的唯一中转站；冬季减少了欧洲对天然气的需求；欧洲本土的天然气库存水平较高。
但目前的情况有很大的不同，主要是天然气和石油短缺的情况相对比较明显，而且供给决定短期价格的基础上，北溪2号管线问题和冲突可能引发市场对石油供应的担忧，可能成为短期推高大宗商品，尤其是原油创出新高的动力。
另外，冲突升级对金价的提升也相对有限。地缘政治紧张会导致短期避险情绪高昂，黄金价格上升。2008年期间为避免长期通胀，美国采用强势美元政策，黄金价格下跌。2014年克里米亚冲突期间金价同样未改下跌趋势。从当前来看，黄金将仍然维持和通胀以及美债实际收益率的关系。因为如果从避险需求出发，如果乌克兰最终还是要咽下这口气，维持局部战争形势将弱化避险预期。但如果真的升级全面战争，恐怕俄罗斯需要的时间也不会太久。
