页岩气产量可稳定增长
美国页岩气资源接替性较强，产量可以稳定增长。从储量上看，2007年之前美国天然气的证实储量维持在5.7万亿立方米左右，此后开始大幅增加，在2014、2015两年经历回落后又再次上升，2020年达到14万亿立方米，约是2007年的2.5倍。同时近10年储采比也有所上升，维持在10~14，资源的接续性增强。从井口数规模上看，2004年，美国页岩气井仅有2900口，随着国际油价的飙升，各路资本进入页岩气开发领域，在中小型油气公司的推动下，2007年页岩气井暴增至4.17万口，到2009年，页岩气生产井数达到9.85万口。随着页岩气产量快速增加，其在美国天然气产量的占比由2006年的4%升至2016年的47%，2021年高达58%。
美国页岩油气的开发呈现规模化效应的特点，成本下降曲线已接近低点，规模扩大的投资主要受美国政策的影响。随着钻井数的增多，平均钻井周期和建井总成本不断降低，带动单位产量的勘探开发成本下降，由2006年的0.59美元/立方米降至2016年的0.08美元/立方米，10年成本降低了约86%。到2021年单位勘探开发成本更低至0.067美元/立方米，由于成本已经达到较低水平，进一步降低的空间已经缩窄。为了继续维持较低的成本水平，需要不断投产新井以扩大产量规模，但考虑到上游油气投资减少、低成本驱动力有所减弱、美国碳约束政策的影响，预计2030-2035年美国天然气年产量将达到峰值约1.1万亿立方米，其中页岩气的产量占比超过65%，2040年之后美国天然气产量开始明显递减。
天然气需求增长稳定
美国天然气消费和消费结构基本稳定，未来变数将来自绿电替代。从美国天然气需求历程来看，占消费的主要部门依次是工业、发电、居民和商用，且基本保持稳定的消费结构，但页岩气革命之后，低成本的页岩气促进了发电部门天然气消费的增长，发电用气成为美国天然气消费增长的主要推动力。从未来趋势看，工业、居民和商用的天然气消费仍将保持稳定，由于电力需求的增长，虽然燃气发电也属于清洁低碳能源，但考虑到拜登政府鼓励可再生能源发电的规模继续扩大，预计美国天然气需求将于2030年前后达峰。
供需平衡经历了从供应不足到供应过剩
美国天然气供需平衡大致可以分为三个时期：一是2007年之前，天然气需求大于产量，缺口稳定在1200亿立方米左右;二是2007年至2014年，页岩气拉动美国天然气产量迅速增长，增速明显高于需求，逐步达到供需平衡的状态;三是2015年之后，天然气产量再次迎来更高速度的增长，出现供应过剩的局面，大量天然气亟需出口，2020年过剩量约为730亿立方米。而2021-2030年这个阶段依旧是天然气生产保持惯性、与需求相比产量能够更快增长的时期，因此过剩量将扩大至约1800亿立方米。2030年之后，需求开始逐步下降，产量则先达峰再下降，预计2040年过剩量达到最大值约3000亿立方米，而后逐步减少。
北美自贸区以天然气管道出口为主。2003-2016年，管道气是美国主要的天然气出口方式，受美国本土页岩气革命的推动，近年来从加拿大进口的天然气开始大幅减少，出口至墨西哥的天然气逐年增加。从2003年至2016年，管道气出口占美国天然气总出口量的90%以上，2014年之前分别出口至加拿大和墨西哥，2014年之后出口至墨西哥的管道气开始明显增加，2020年达到560亿立方米。尽管新冠肺炎疫情使美加墨三国之间货物贸易流量下降，但石油、天然气和矿产作为第三大贸易品种，仍占贸易总额的14%。为了服务美国油气工业复苏，新版北美自贸协议《美墨加协定》(USMCA)于2020年7月正式生效，代替实施了26年的《北美自由贸易协定》(NAFTA)，为美国向墨西哥出口管道气提供更为便捷的条件。美国强调USMCA将有力推动北美地区能源贸易，且USMCA主要赋予了美国更加顺畅和自由的“能源流动”，为美国天然气出口项目更容易获批铺平了道路，凡是出口至墨西哥的天然气项目，都将不再需要提前获得“符合国家利益”的出口证明，消除了审批程序繁琐和耗时较长的主要障碍。
美国LNG出口到亚洲和欧洲先后迅猛增长。从2016年开始，美国开始出口LNG，短短4年时间，LNG占天然气出口总量的比例由2016年的8%升高至2020年的45%，达到677亿立方米。从2016年到2020年，美国LNG的出口以亚太地区为主，其中2017年向韩国出口占18.4%、中国14.6%、日本7.5%、西班牙4.1%、印度3.0%。近两年对欧洲的出口量有所增多，向西班牙、英国、荷兰等国的出口有所增加。2021年，全球LNG供应紧张，国际价格在高位波动，美国的LNG出口进一步扩大。一方面与多个中国买家签订大额长约，另一方面借助北溪-2管道问题在欧洲市场大量卖现货，对欧洲LNG出口量激增。2021年11月，美国出口到欧洲的LNG达300万吨，超过了对亚太地区的出口。2022年1月，欧洲LNG进口总量为940万吨，其中从美国进口的LNG量为460万吨，占进口总量的49%，为有史以来最高月度进口量。
LNG或成为美国能源出口重要手段
美国的液化能力迎来快速增长，其产能可支撑LNG出口量的增长。根据美国能源信息署统计，2021年美国液化天然气设施的产能约为1150亿立方米/年，预计2022年底，美国的液化天然气生产设施总量将达到7个，总液化产能约为1310亿立方米/年，将超过澳大利亚的1191亿立方米/年和卡塔尔的1049亿立方米/年。随着美国第8个液化天然气设施GoldenPass于2024-2025年陆续完成建设并投入运营，美国的液化总产能将进一步提升到约1460亿立方米/年。此外，美国联邦能源管理委员会和美国能源部还批准了10个新建液化天然气项目，并批准Cameron、Freeport和CorpusChristi三个现有项目的产能扩建，这些项目的新增液化能力合计约为2590亿立方米/年。假设上述项目在2030年前能够投产，届时美国的液化能力可能达到4100亿立方米/年以上，远大于预测的10年后的LNG出口量。
美国的LNG出口商与美国政府及对冲基金有千丝万缕的联系，受美国政府或资本的联合从而扰动国际局势及天然气市场的可能性较大。美国的LNG出口商管理团队和董事会中往往有部分成员曾在政府相关岗位担任重要职位。在美国，LNG出口商需要同时得到美国能源部批准非自贸区出口和美国联邦能源管理委员会批准建造并运营液化站这两项审批，才可以开展LNG出口终端的投资和建设，这些公司在申请LNG出口的过程中可以得到政府支持，以较高效率获得许可。美国的著名财团及对冲基金都是一些公司的重要股东，在公司不同的发展阶段提供了多项支持，包括在项目融资和申请LNG出口批准等过程中，都发挥了促进作用，同时也从股价上涨和股息分红中获得了丰厚的投资回报。
LNG出口的商业贸易开始出现了政治扰动因素。目前美国大力发展LNG出口已经开始遭到国内的反对，例如，美国工业能源消费者协会提出，担心未来LNG的出口将侵蚀国内的天然气供应量，引发天然气价格上涨，增加制造业的生产成本，从而降低美国产品的国际竞争力，特别是将丧失与部分国家的竞争优势，因为这些国家在进口美国天然气的同时，也会通过控制价格对工业生产给予能源补贴。因此该协会呼吁降低对非自贸国家的LNG出口，认为出口抢占了本属于美国国内的低成本天然气红利，剥夺了其制造业优势，不符合公共利益。一旦这种呼声日益壮大，那么非自贸国家将被冠以对本国工业生产给予能源补贴首当其冲受到制约。目前中国企业与美国LNG生产商所签订的长约总规模占美国液化出口能力的10%。当美国LNG在其贸易国的天然气进口中发展到足量规模后，尤其是当美国LNG出口这种商业行为被贴上政治标签以后，恐为美国在清洁能源的世界格局中作为角力手段使用。
美国天然气特别是页岩气产量、消费和LNG未来出口情况，值得国内购买LNG的企业深入思考应对措施，更是要以2021年中美两国签署的《中美应对气候危机联合声明》为原则，促进与美国商业企业和有影响力的机构及时沟通，明晰双方在绿色发展和社会效益及商业利益方面的诉求，保持未来绿色能源贸易的稳定发展。
