Wood Mackenzie：发电成本持续攀升 到2025年年均增长或达到27%

随着亚太市场电力需求持续攀升，燃料、设备、土地和劳动力成本的上涨正在大幅推高电价。本文将着重探讨这些挑战对亚洲地区未来发电能源构成、投资前景和可再生能源增长的影响。

当前危机对亚洲电力市场有何影响?

所有影响都体现在成本上。在伍德麦肯兹最新研究报告APAC Power & Renewables Strategic Planning Outlook(《亚太地区电力和可再生能源战略规划展望》)中，我们预计未来三年亚洲的发电成本将每年增加约6,500亿美元，相当于较2021年的水平增加三分之二。对消费者来说这并不是好事，消费者现在必须做好电费到2025年的年均增长将达到27%的心理准备。

燃气发电最快受到了冲击，俄乌局势将本已飙升的液化天然气价格进一步推向顶峰。欧洲液化天然气需求预计今年将增长2,500万吨，同时，欧洲希望减少对俄罗斯管道天然气供应的依赖，则需付出一些代价。不过，对价格相当敏感的亚洲买家对天然气现货价格望而却步，2022年已大幅减少进口量，并且预计后半年将继续减少进口量，这也为欧洲的天然气供应提供了保障。

随着亚洲电力行业对天然气的需求因价格高企而减少，燃煤发电往往会补上电力的缺口——即便亚洲各国从天然气转向煤炭，已导致煤炭价格上涨并且已传导至电价。而对于那些国内煤炭供应成本低的国家来说，这种选择更为明确，中国、印度、印度尼西亚和越南都已经显著增加了燃煤发电量。目前面临最大困境的是电价制度更加自由化的国家。

这对亚洲的发电能源构成有何影响?

在过去二十年，亚洲的经济活力推动了电力需求实现200%的增长，增长部分以火电为主：在2021年，67%的发电来自燃煤发电和燃气发电，而可再生能源发电的份额只有11%。

亚洲各国都已设定净零排放目标和去碳化目标。虽然我们的基准情形中假设电力需求增长较慢，但到2050年仍将增长90%以上。可再生能源将在实现这一目标方面发挥更大的作用，届时亚洲风能和太阳能发电将占总发电量的一半，而在加速能源转型的预测情境中，该占比或将升至三分之二。

Wood Mackenzie：发电成本持续攀升 到2025年年均增长或达到27%

来源：伍德麦肯兹

天然气价格将出现结构性上涨的预期，意味着天然气难以维持在亚洲电力市场的份额，到2050年在总发电量中的占比将出现微降，降至10%左右。但是，鉴于亚洲电力需求增长强劲，预计电力行业的天然气需求将从2022年的3,150亿立方米增长到2050年的5,000亿立方米以上。

亚洲电力市场目前需要多少投资?

在研究相关数据后，我们目前预计，未来十年亚洲电力市场的投资将达到2.9万亿美元，这比我们一年前的预测高出28%。调增预期主要出于两个原因：成本上涨和中国市场。

能源价格上涨对燃煤发电和燃气发电的影响是众所周知的，但可再生能源也受到了影响。过去一年，可再生能源行业遭遇了高达20%的成本上涨冲击，我们认为这种情况会在短期内持续。

而中国凭借在可再生能源的供应链所占的主导地位，规避了可再生能源领域最严重的成本上涨。借此优势，中国计划将风电和太阳能装机容量提高50%以控制进口燃料的成本，同时满足国内电力需求的增长。到2030年，亚洲电力行业60%以上的投资将来自中国。

但亚洲其他各国面临的情况就不一样了：出于其他各国项目开发商对不确定性增加和成本上涨的担忧，我们目前预计新增装机量将有所降低。

可再生能源项目开发商将如何应对?

亚洲各国可再生能源领域的储备项目体量巨大，并不缺少投资机会。但随着市场环境迅速转变，我们认为当前整个电力行业存在三大主要风险。

第一大风险是成本上涨。设备成本上升，运输物流成本翻了一倍以上，劳动力成本越来越高，再加上加息的显著影响，成本上涨给电力行业带来的风险显而易见。

第二大风险在于收入风险。随着某些国家的太阳能和风能的总装机容量朝着到2030年满足90%的电网高峰负荷这一目标发展，弃电风险正在上升。同时，各国在电池储能方面并未进行足够的投资，对电网的投资也相对滞后。

第三大风险在于可再生能源面临的市场风险。随着可再生能源项目的发电量面临竞价上网，项目开发商已经预计到在上网电价上会出现激烈竞争。此外我们也预计，电价波动性将会继续增加，而且系统成本的增加也将传导至开发商。除此之外，终端用户越来越不愿意签署长期购电协议，而是要求降低清洁电力的价格。

接下来会出现什么情形?

不确定性将增加。各国政府必须发挥关键作用，我们仍然相信那些可以通过鼓励性政策和积极的基础设施建设规划来降低投资者不确定性的国家会取得更亮眼的成绩。相反，那些将风险推回给热忱的项目开发商并将投资收益完全交由市场决定的国家，将更有可能导致各投资项目在本可避免的繁荣和萧条周期中表现欠佳。