今年上半年，欧美石油巨头赚翻了。
近日，英国石油公司、壳牌、道达尔、雪佛龙和埃克森美孚相继公布二季度整体业绩。财报数据显示，上述五家石油巨头二季度净利润总额约为593亿美元（约合4000亿元人民币）。
不少石油巨头的利润都创下新高。二季度，英国石油公司利润创14年新高，壳牌已连续两个季度利润创历史纪录，雪佛龙净利润是去年同期的四倍。
光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受第一财经记者采访时表示，随着全球经济逐渐从疫情中复苏，以及今年上半年的地缘冲突推升油价上涨，石油巨头们财报表现亮眼。为维持投资者信心，上述公司需要大幅度削减因疫情而激增的债务负债，并增加股东分红。“展望第三季度，虽然油气需求有可能下降，但供应端仍相对吃紧，未来存在一定支撑，油企的超额利润也有望延续。”她说。
股东很开心
上述石油巨头表示，之所以利润创历史新高，主要受能源价格上涨及成本削减所致。受地缘冲突及需求回暖影响，二季度油气价格达到十多年来最高水平，这推升了油气生产业务的利润率。
手握巨额利润的石油巨头首先选择回报股东。目前，壳牌正在启动一项新的60亿美元的股票回购计划，将在第三财季业绩公布前完成；雪佛龙将今年股票回购计划的上限提高到了150亿美元，高于早先的100亿美元上限，并且它已经偿还了部分债务；英国石油表示，将在第三季度业绩前再回购35亿美元的股票；埃克森美孚在二季度向股东返还了76亿美元。
投资银行Piper Sandler Companies分析师托德(Ryan Todd)表示，之所以石油巨头纷纷将大量现金返还给股东，是为了重建在2020年因意外削减股息而失去的信任。油气行业具有周期属性，公司需要在整个周期内为投资者带来回报。
不过，无论是政府机构还是行业组织，均对欧美石油巨头丰厚利润产生了质疑。美国总统拜登表示，埃克森美孚今年赚的钱太多了。日前，联合国秘书长古特雷斯则呼吁，各国政府向从当前能源危机中获得巨额利润的大型石油和天然气公司课税。在他看来，石油和天然气公司从当前的能源危机中获得创纪录的利润，而最贫穷人群和社区以及自然环境却付出沉重代价。英国汽车协会总裁金(Edmund King)表示，英国石油公司应利用利润来降低燃油价格。
在杜冰沁看来，理论上，对油企征收“暴利税”以及敦促其增产确实能在一定程度上缓解高油价给居民带来的生活成本压力。但实际上，当前国际油价的高位是由包括地缘政治、结构性供需失衡在内的多重因素决定的，并且波动显著。“在此背景下，多国是否能真正实施对能源行业加征‘暴利税’，以解决高油价的问题，或有待观望。”她说。
面对质疑，英国石油公司表示，没有降低燃油价格的计划，因该公司将支付政府在5月宣布的能源利润税，以帮助降低生活成本。
上述公司还称，英国大约有1200家英国石油品牌的加油站，但它仅运营的300家加油站制定燃油价格。“在我们控制定价的站点，我们的目标是在考虑到每个站点的当地因素(包括竞争对手)的情况下，制定具有竞争力的价格。”英国石油公司称。
而道达尔首席执行官潘彦磊(Patrick Pouyann)表示，在地缘政治冲突影响持续、油气价格处于高位的背景下，该公司已积极增加能源产出、保障能源供应。
石油巨头控制银根
尽管利润创历史新高，但上述石油巨头表示，将坚持在石油领域相对保守的支出计划。雪佛龙表示，虽然该公司自2020年以来增加了资本支出，但其预算仍低于前期水平；埃克森美孚维持全年资本支出为210亿～240亿美元的预测；道达尔计划今年的净投资计划将为160亿美元。
在杜冰沁看来，之所以石油巨头对资本开支颇为谨慎，一方面是因为，目前美联储等欧美央行加息预期升温，这可能将打压经济，使未来油气需求下降，这有可能将影响石油巨头的营收和利润。
“另一方面，在能源转型背景之下，未来传统能源在能源结构中占比会逐步下降，能源巨头完全依靠传统化石能源业务已不再可行，需要对未来上游项目的资本开支保持谨慎，避免过分追求高速增产。”她进一步分析称，这就需要逐步淘汰以传统油品为主的落后老旧炼厂，加大对优质上游资源的进一步勘探开发，保持稳健的现金流和股息。”
壳牌首席执行官范伯登(Ben van Beurden)也坦言：“随着能源市场的动荡，以及应对气候变化的持续行动需求，2022年将继续面临巨大挑战。”
截至4日，美国汽油价格已连降50天。能源数据和分析公司OPIS的数据显示，3日，普通无铅汽油均价降至每加仑4.16美元，这比6月14日创下的每加仑5.02美元的前期高点下降了17%。
市场研究机构GasBuddy的石油分析主管德汉(Patrick De Haan)认为，美国汽油价格在6月已触顶。“如果不出问题，那么全美汽油均价在10月、11月和12月的价格可能会下降到每加仑4美元以下。”他说。
美国投资银行Tudor, Pickering, Holt&Co的数据显示，最近美国汽油和柴油的平均炼油利润率，已较第二季度分别下降了47%和25%。
不过，在杜冰沁看来，虽然未来欧美石油需求可能有放缓趋势，但由于供给方的增产能力和意愿有限，加之美国页岩油企受制于资本纪律产量增长同样有限，因此预计三季度全球原油市场供需仍将维持紧平衡的状态。“这意味着，在此背景之下油价存在一定支撑，油企的超额利润也有望延续。”她说。
近日，英国石油公司、壳牌、道达尔、雪佛龙和埃克森美孚相继公布二季度整体业绩。财报数据显示，上述五家石油巨头二季度净利润总额约为593亿美元（约合4000亿元人民币）。
不少石油巨头的利润都创下新高。二季度，英国石油公司利润创14年新高，壳牌已连续两个季度利润创历史纪录，雪佛龙净利润是去年同期的四倍。
光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受第一财经记者采访时表示，随着全球经济逐渐从疫情中复苏，以及今年上半年的地缘冲突推升油价上涨，石油巨头们财报表现亮眼。为维持投资者信心，上述公司需要大幅度削减因疫情而激增的债务负债，并增加股东分红。“展望第三季度，虽然油气需求有可能下降，但供应端仍相对吃紧，未来存在一定支撑，油企的超额利润也有望延续。”她说。
股东很开心
上述石油巨头表示，之所以利润创历史新高，主要受能源价格上涨及成本削减所致。受地缘冲突及需求回暖影响，二季度油气价格达到十多年来最高水平，这推升了油气生产业务的利润率。
手握巨额利润的石油巨头首先选择回报股东。目前，壳牌正在启动一项新的60亿美元的股票回购计划，将在第三财季业绩公布前完成；雪佛龙将今年股票回购计划的上限提高到了150亿美元，高于早先的100亿美元上限，并且它已经偿还了部分债务；英国石油表示，将在第三季度业绩前再回购35亿美元的股票；埃克森美孚在二季度向股东返还了76亿美元。
投资银行Piper Sandler Companies分析师托德(Ryan Todd)表示，之所以石油巨头纷纷将大量现金返还给股东，是为了重建在2020年因意外削减股息而失去的信任。油气行业具有周期属性，公司需要在整个周期内为投资者带来回报。
不过，无论是政府机构还是行业组织，均对欧美石油巨头丰厚利润产生了质疑。美国总统拜登表示，埃克森美孚今年赚的钱太多了。日前，联合国秘书长古特雷斯则呼吁，各国政府向从当前能源危机中获得巨额利润的大型石油和天然气公司课税。在他看来，石油和天然气公司从当前的能源危机中获得创纪录的利润，而最贫穷人群和社区以及自然环境却付出沉重代价。英国汽车协会总裁金(Edmund King)表示，英国石油公司应利用利润来降低燃油价格。
在杜冰沁看来，理论上，对油企征收“暴利税”以及敦促其增产确实能在一定程度上缓解高油价给居民带来的生活成本压力。但实际上，当前国际油价的高位是由包括地缘政治、结构性供需失衡在内的多重因素决定的，并且波动显著。“在此背景下，多国是否能真正实施对能源行业加征‘暴利税’，以解决高油价的问题，或有待观望。”她说。
面对质疑，英国石油公司表示，没有降低燃油价格的计划，因该公司将支付政府在5月宣布的能源利润税，以帮助降低生活成本。
上述公司还称，英国大约有1200家英国石油品牌的加油站，但它仅运营的300家加油站制定燃油价格。“在我们控制定价的站点，我们的目标是在考虑到每个站点的当地因素(包括竞争对手)的情况下，制定具有竞争力的价格。”英国石油公司称。
而道达尔首席执行官潘彦磊(Patrick Pouyann)表示，在地缘政治冲突影响持续、油气价格处于高位的背景下，该公司已积极增加能源产出、保障能源供应。
石油巨头控制银根
尽管利润创历史新高，但上述石油巨头表示，将坚持在石油领域相对保守的支出计划。雪佛龙表示，虽然该公司自2020年以来增加了资本支出，但其预算仍低于前期水平；埃克森美孚维持全年资本支出为210亿～240亿美元的预测；道达尔计划今年的净投资计划将为160亿美元。
在杜冰沁看来，之所以石油巨头对资本开支颇为谨慎，一方面是因为，目前美联储等欧美央行加息预期升温，这可能将打压经济，使未来油气需求下降，这有可能将影响石油巨头的营收和利润。
“另一方面，在能源转型背景之下，未来传统能源在能源结构中占比会逐步下降，能源巨头完全依靠传统化石能源业务已不再可行，需要对未来上游项目的资本开支保持谨慎，避免过分追求高速增产。”她进一步分析称，这就需要逐步淘汰以传统油品为主的落后老旧炼厂，加大对优质上游资源的进一步勘探开发，保持稳健的现金流和股息。”
壳牌首席执行官范伯登(Ben van Beurden)也坦言：“随着能源市场的动荡，以及应对气候变化的持续行动需求，2022年将继续面临巨大挑战。”
截至4日，美国汽油价格已连降50天。能源数据和分析公司OPIS的数据显示，3日，普通无铅汽油均价降至每加仑4.16美元，这比6月14日创下的每加仑5.02美元的前期高点下降了17%。
市场研究机构GasBuddy的石油分析主管德汉(Patrick De Haan)认为，美国汽油价格在6月已触顶。“如果不出问题，那么全美汽油均价在10月、11月和12月的价格可能会下降到每加仑4美元以下。”他说。
美国投资银行Tudor, Pickering, Holt&Co的数据显示，最近美国汽油和柴油的平均炼油利润率，已较第二季度分别下降了47%和25%。
不过，在杜冰沁看来，虽然未来欧美石油需求可能有放缓趋势，但由于供给方的增产能力和意愿有限，加之美国页岩油企受制于资本纪律产量增长同样有限，因此预计三季度全球原油市场供需仍将维持紧平衡的状态。“这意味着，在此背景之下油价存在一定支撑，油企的超额利润也有望延续。”她说。
