国内首个！黄河公司沙特光伏项目资本金过桥贷款融资落地

2022-11-29 11:33 来源：走出去情报浏览：

2022年11月，黄河公司参与中标的首个境外光伏项目——沙特第三轮光伏竞标中标项目Ar Rass项目以及Layla项目资本金过桥贷款（Equity Bridge Loan，“EBL”）协议签署，标志着约6000万美元资本金过桥贷款融资关闭，成为国内首个境外资本金过桥贷款成功落地案例。

关于项目

2021年10月18日，沙特能源部发布公告，宣布沙特国家可再生能源计划（NREP）第三轮1200兆瓦光伏竞标项目投标人短名单，以ACWA Power与国家电投集团黄河公司为主的投标联合体以最低电价斩获最大标段在内的两个标段，合计装机规模780兆瓦。成为本次投标唯一同时斩获两个标段及最大装机规模的投标联合体。

·项目位置：沙特Al Qassim地区

·预计总投资：17 亿沙特里亚尔（约 4.5 亿美元）

·股权结构：ACWA-40.1%；国家电黄河公司-39.9%；WEHC-20%

*WEHC，全称为Water and Electricity Holding Company，是沙特主权财富基金旗下公司。

·中标电价：0.0562 沙特里亚尔/千瓦时(约 1.4987 美分/千瓦时）

沙特国家电力采购公司（SPPC）作为政府购电方与中标联合体签署包括25年政府购电协议在内的多项项目协议。

本项目为黄河公司、ACWA Power联合中标项目，采取了中东金融市场常见的融资模式——资本金过桥贷款，股东按各自股比为资本金贷款提供担保。通过资本金过桥贷款既能延缓股东出资时间，提高项目资本金收益率；又能通过项目公司偿还贷款利息，及时盘活项目公司盈余现金流，实现股东收益最大化。但在此之前国内尚无可借鉴的案例。

早在2021年10月，黄河公司就开始与国内外各大金融机构频繁进行接洽商谈，历经不断探索，成功引入具有主权评级的中国信保公司作为担保机构，并与国际知名银行共同搭建了融资团队和融资架构。

在此期间，黄河公司首次创新性地尝试央企资本金出资形式由自有资金变成信用反担保，使贷款期限更加趋于合理，同时积极利用银行绿色融资产品，通过海外投资险成功转嫁投资风险，形成融资、保函、保险多产品联动组合使用的融资方案。

最终在黄河公司、ACWA Power、贷款行以及中国信保公司的共同努力下，项目于2022年11月初完成融资关闭。

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