制裁与反制裁针锋相对，俄方拒绝卖石油给不按市场规律办事的国家。目前国际油价在80美元徘徊，而欧盟对俄油限价60美元。俄罗斯副总理日前表示，俄罗斯针对所谓“油价天花板”政策的态度始终没变，他声称这是一个野蛮而非市场的工具，俄罗斯只向按照市场定价采购能源的国家出口石油及油品，哪怕不得不减产。言外之意是针对欧盟限价俄油，就是俄方即使不得不减产，也不会按限价卖石油。
制裁说起来容易做起来难，欧盟无法摆脱对俄能源依赖。不仅是管道天然气，欧盟对俄罗斯的石油依赖也很高，有的国家甚至高达100%。此前欧盟已对俄罗斯天然气进行了制裁，俄罗斯反制裁。其结果是在北溪两条管线出现问题后，俄罗斯出口给欧盟的液化天然气(LNG)却创了历史新高。欧洲今年前10个月进口俄罗斯LNG比2021年同期大幅增长42%，高达178亿6立方米，创了历史纪录，出口国包括比利时、西班牙、荷兰和法国等。
制裁带来的反噬让欧盟难熬，能源危机火上浇油，推升了欧洲的高通胀，欧洲经济却在大幅加息下面临更大下行压力。限制俄罗斯的能源供应不仅令欧洲工业难以持续，而且欧洲人也难自处。为制裁俄罗斯减少能源消耗，欧盟开启各种节能，甚至不惜重启煤电厂，减排抛诸脑后。节能措施也五花八门，德国准备穿毛衣过冬，减少洗澡次数。而为了节能法国居民正在面临每天停电两小时的尴尬境地。
制裁反噬和反制裁推升油气价格。今年的油价中，甚至包含20美元左右的地缘冲突及制裁溢价。特别是乌克兰危机以来，美国带头对俄罗斯实施了制裁，一周制裁超万项。油价飙升至每桶120美元的高位。欧美提出石油、煤炭等能源去俄罗斯化。俄罗斯更是成立了反制裁总部，针锋相对反制裁。欧美对俄制裁与俄反制裁你来我往相持不下。国际油价冲高震荡回落。制裁的反噬和反制裁引发能源危机，油气价格走升并持续保持在高位。
面对欧盟对俄罗斯石油的限价制裁，沙特和俄罗斯在OPEC+中保持立场一致。欧盟骑虎难下，跟随美国对俄罗斯实施制裁，可是油气却并无着落。目前美国原油库存锐减了20%。美国也曾开启全球找油模式，甚至找到了对手委内瑞拉门下，拜登更是不惜登门造访年轻的沙特王储，请求沙特增产，但沙特只是象征性地增加一点。作为世界石油出口第一大国，沙特要靠石油出口创汇创收，为本国利益计，其在石油市场是当然要和俄罗斯结为坚定的命运共同体。面对地缘冲突不止，世界经济增速放缓需求不振的预期，OPEC+日前达成一致，决不增产，维护石油输出国组织及俄罗斯等产油国的核心利益要紧，其他欧美要求均可忽略不计。
经济下行经济利益更是根本，需求减少，OPEC+不增产。今年美联储连续4次加息75个基点，欧央行也已连续2次加息75个基点，在近半世纪以来最激进加息的打压下，欧美经济处于急剧收缩中，世界银行和OECD分别将明年世界经济增长下调至1.9%和2.2%，而世界经济收缩主要是因为欧美急剧收缩，预计美国明年经济增长不到1个百分点，欧盟的龙头老大德国竟然是负增长。既然石油需求会减少，产油国断然不会做增产的自杀行为。
制裁与反制裁激战同时，全球经济下滑叠加供应链受阻，能源价格将处于上也难下也难的困境。北溪1号因爆炸出现泄漏被关停，这令欧洲国家雪上加霜，能源危机笼罩，能源价格推升通胀，欧元区连续两个月通胀超过10%。欧洲除了个别国家通胀还在个位数之外，多数国家已经超过双位数，土耳其10月份通胀更是高达85%。高企的通胀迫使欧央行持续加息，这反过来又会抑制经济增长，降低能源需求。欧洲虽然大力推进清洁能源建设，但远水解不了近渴，在两种相反因素的不断影响下油气价格高涨。
树欲静而风不止，国际油价震荡走势。伴随供需变化，地缘冲突推升，制裁来制裁去，俄罗斯今年油气出口不仅没少，反而增收超千亿美元。以美元计价的国际油价还受美元指数的影响。伴随美国在G20峰会上表态要协调宏观政策，美国通胀也有掉头向下的态势，预计美联储12月份货币政策将会逐步转向，加息50个基点是大概率，明年将进一步放缓加息节奏幅度，甚至2024年还可能会出现降息。伴随美联储加息放缓美元指数走低，国际油价将得到一定的支撑。
综合来看，从供需基本面看，需求减少并不支持油价走升，但是地缘冲突不止，制裁和反制裁也不会善罢甘休，国际油价的震荡就难停止。同时美联储货币政策放缓加息也会直接作用于国际油价，树欲静而风不止，国际油价震荡态势不可避免。
