一月中下旬,正值春节淡季,工业用电尚未恢复,终端电厂负荷提升缓慢。国内大部分用煤用电行业基本处于停产歇业状态,很多行业需要等到正月十五过后复工。因此,造成经济活跃度以及社会用电量不高,工业用电负荷偏低,部分对冲了寒潮天气对电煤消费的拉动;以致于终端煤耗整体呈现季节性回落态势,沿海八省电厂日耗一度跌至127万吨,相当于去年12月底的62%。节后,电厂日耗从低谷中反弹,但涨幅有限。
后市展望,环渤海港口煤市或出现“先抑后扬”,整体煤价跌幅与后期涨幅相差不多,呈现曲线波动;若工业用电加快恢复的话,二月下旬和三月上旬的现货市场均很乐观。二月上中旬,预计煤价先跌后稳。本周开始,我国华东、华南气温回升,民用电支撑减弱;叠加部分工业企业尚未全面进入复工状态,工业用电回升速度缓慢,电煤消费增幅不大。而在环渤海港口高库存的情况下,下游用电企业更愿意增加长协煤拉运,对长协保供煤保持刚性采购即可满足用煤需求,对市场煤采购意愿偏低。环渤海十大运煤港口合计存煤同比增长1000万吨,部分港口场地垛位偏紧,有的港口存煤已达到堆存能力的上限,并开始出台政策,要求贸易商加快疏港。重压之下,贸易商减少惜售挺价行为,赔本销售,加快下水,促使港口煤价稳中有降。
二月中旬,预计煤价趋稳,二月下旬,最晚三月初,市场有反弹可能。首先,环渤海港口采取措施,合理提报接车菜单,加快疏运,减少无效库存,铁路车流减少,港口库存压力减轻。其次,在煤价回落之际,贸易商纷纷减少发运,采取背靠背快销模式,促使环渤海港口现货资源减少。再次,需求侧,疫情影响基本消退,国内工商企业全面复工复产复商复市;叠加刺激经济政策的落实,工业用电恢复。第四,水泥等行业将结束错峰限产,迎来传统的耗煤旺季。预计二月下旬,非电行业为复产做准备,增加现货采购,促使煤炭市场有所活跃。一旦需求复苏,遇到的情况,很可能是:经过前期大幅降价促销,港口贸易商战战兢兢,手里有货的很少,现货市场趋紧;继而导致国内市场供应紧张预期升温,市场将迎来反弹。