巴菲特的新能源帝国

粗略统计，在昨晚长达5个多小时的巴菲特股东大会中，有40次提到了能源，而在47次互动中，有两个提问聚焦于能源转型。

值得注意的是，这两位提问者的身份，一位是来自美国爱荷华州的高中生，另外一位则来自中国。

巴菲特表示，伯克希尔能源公司(BHE)在风能和太阳能领域的投资，在美国公用事业行业中无人能及 。

BHE，究竟是一个怎样的存在?过去20年以来，巴菲特构建了一个怎样的新能源帝国?

位于美国加州的Topaz光伏电站，拥有超过900万块光伏组件。尽管看上去产品已经相当老旧，但在十年前，它却是这个星球上最大的光伏电站，也是美国第一个全面运营的500MW装置。该电站占地9.5平方英里，耗资近25亿美元，最初由美国第一太阳能(First Solar)建造。2011年，被股神以20亿美元收购。实际上，这只是巴菲特新能源帝国的冰山一角。

伯克希尔哈撒韦公司拥有数十家股份，从可口可乐到美国运通。但巴菲特表示，该公司有四个主要的增长引擎。 他在过去的股东信中一直详细解释这一点。

第一个引擎，是伯克希尔在苹果的股份，在巴菲特购买股票几年后，苹果赚了1000亿美元。

第二个引擎，是伯克希尔拥有BNSF铁路100%的所有权——按货运量衡量这是美国最大的铁路。它向伯克希尔支付了超过400亿美元的股息。

第三个引擎，是伯克希尔的财产和意外伤害保险业务National Indemnity。在2020年的同一封信中，巴菲特称其是自1967年以来推动伯克希尔增长的最重要引擎。

最后一个引擎，是伯克希尔哈撒韦能源公司(BHE)，巴菲特将其形容为，这是“我们最后的巨人”。

0 1 如何清醒看待美国新能源的落后

在光伏与风能的新能源赛跑中，中国已经超过了强大对手好几个身位。赶碳号个人认为，这个领先优势至少有五到十年。

截至2023年1月，美国的风电装机容量为141.3GW，约占美国发电装机总容量的12%。

至今年3月底，我国光伏装机累计425.9GW，风电装机累计375.73GW，两项合计801.62GW，是美国的5.67倍，在我国发电装机总容量中，占比已达30.56%。

对于美国的能源结构转型，巴菲特在股东大会上在回答中国投资者的提问时，一语击中要害：中 国是一个国家，但是美国是50个州，美国的政府系统是不一样的。

如何理解这句话呢?

在昨晚的股东大会上，巴菲特说，伯克希尔能源公司(BHE)在风能和太阳能领域的投资，所取得的成就虽然在美国公用事业行业中无人能及，但对于整个美国而言，仍然只是“隔靴搔痒”。

对此，巴菲特未来的继任者——BHE的CEO格雷格•阿贝尔回答起来相对含蓄而小心翼翼。他是BHE的CEO。他说，美国正在进行能源的变革，全球都是如此。

在美国，伯克希尔希望美国的每一个州都能各自击破，解决(能源转型)这个问题。他说，伯克希尔能源(BHE)旗下有三家美国公共事业公司，在不同的州运营。他们发现，每一个州其实都有不同的规划。虽然BHE取得了一些成绩，但在整合各州资源方面，整个过程比较艰难。

比如，BHE在2005收购了太平洋电力，并计划加大可再生能源的开发。太平洋电力目前在美国的6个州运营。公司为此制定了很有前景的规划，如何开发建设，给客户什么样的回报。18年过去，BHE现在已经投入了600亿美元在转型输电计划方面，也使得很多客户受益。但是在输电上如何可以传输更多可再生能源，其实还有很大的提升空间。而这些问题，不可能是哪一天一觉醒来就能一下子解决的，公司需要投入资源和输电网络。这是一条漫长的道路。

总之，格雷格•阿贝尔认为，美国各州缺乏统一的行动规划，以及现有的输配电网络，对于美国可再生能源的发展构成了挑战。

对此，巴菲特直言不讳。他说，他现在不知道美国政府是以怎么样的形式、有什么样的想法来解决上述问题。美国对可再生能源的态度过于分散，各州都有不同的规章制度，缺乏全社会有组织的努力。

股神以一位老人家的口吻说，以前美国曾经解决过类似问题——他后面所说的，实际上是发生在80多年以前的事——那时美国现任总统刚刚出生。

在二战时，美国曾经把全国、全世界的资源都整合在一起，共同面对战争。比如，福特公司不再生产汽车而是造坦克。当时在美国政府领导下，在共同愿景引领下，各种资源产生出巨大合力，一些新的技术、新的生产设备都应运而生，这种力量可以战胜所有一切。

但是，现在美国是50个州，虽然之间可以相互合作，但是有时候你没有办法投资到你想投资的地方。目前，美国显然已经无法创造战争年代之下的特殊机制，而在现有的所谓民主制度下，目前所能找到的答案，不见得可以解决美国能源系统目前存在的所有问题。虽然你知道问题所在，但你并不能够解决。

“中国是一个国家，但是美国是50个州。”股神用这句话结束了这个话题。

巴菲特所说的，无非是“集中力量办大事”的能力完全不同，在制度、流程、体系、执行力上，应该都没有可比性。

虽然如此，BHE仍然足够强大。强大到什么程度呢?

0 2 巴菲特接班人就来自伯克希尔能源

“在伯克希尔，不会有终点线。”

大多数人可能会认为，他的意思是伯克希尔的数十家公司持股，要么是他称之为“金融堡垒”的1440亿美元现金。但实际上，他指的是清洁能源。

巴菲特自2000年代初以来一直投资清洁能源，在年度股东信中，他更是将其称为伯克希尔哈撒韦公司的“四颗宝石”之一。

在伯克希尔版图中，BHE并非最大。但巴菲特所挑选的接班人，就是目前BHE的掌门，由此可见他对能源的重视。

BHE是全美第五大公用事业控股公司。截至2021年底，公司总资产854亿美元，净资产243亿美元，年营收在174亿美元，净利润为26亿美元。BHE拥有以下八个业务部门：太平洋电力、中美洲能源、内华达州能源、英国北方电网、北方天然气、BHE GT&S、克恩河天然气、BHE可再生能源等。

截至 2022 年 12 月 31 日，伯克希尔哈撒韦能源公司已投资超过316亿美元用于自有风能、太阳能和地热能项目。该公司自有和合同发电量的52%来自可再生和非碳来源。

在风电方面，截至2022 年底，BHE在风电的总投资约144亿美元，装机容量为 7.4GW。太平洋电力计划在未来20年内，建设9.11GW的风电新增装机。

在光伏发电方面，截至2022年底，BHE在光伏发电的总投资为73亿美元，旗下Topaz和Solar Star两座电站均位于美国加州，装机容量为1.136GW的太阳能发电能力。旗下NV Energy计划在2023年8月1日之前，投入商业运营的合同太阳能资源为525兆瓦，并计划在2024年8月1日之前再拥有400兆瓦的自有太阳能资源和1.318GW的合同太阳能资源进行商业运营。