7月31日，新集能源(601918.SH)半年报正式发布，据悉，这是煤炭上市公司首份半年报，2024年上半年，公司实现营业收入59.85亿元，同比下降4.4%;实现归母净利润11.76亿元，同比下降10.11%。
值得关注的是，虽然公司营收和利润出现双双下滑，但今年以来，新集能源股价涨势如虹，年内累计涨幅达57.42%。若拉长时间来看，近一年的涨幅则为99.01%，其在二级市场的表现于煤炭上市公司中独占鳌头。
据半年报披露，公司除了煤炭业务，还有四个在建的电厂。针对未来电厂运营时间，董秘办工作人员向《华夏时报》记者透露，预计上饶电厂和滁州电厂将于2026年3月份运营，六安电厂在2026年6月份。利辛电厂二期三号机组于昨日(8月1日)已并网发电，四号机组预计在今年9月份。
产销下滑拖拽业绩下行
公开信息显示，新集能源是华东地区大型煤炭、电力综合能源企业之一，公司对外主要销售煤炭和电力两大产品，所属煤矿、电厂分布在安徽和江西两省。
2024年上半年，在主产地安全监察趋严的背景下，我国原煤产量持续下降，1-6 月，全国累计原煤生产22.66亿吨，同比下降1.7%。与此相反，今年以来月度煤炭进口量始终维持同比增长的态势，上半年全国煤炭进口量再创历史新高，进口煤炭达到2.5亿吨，同比增长12.5%。
安徽省煤企的产量亦有下滑，据国家统计局统计，2024年1-6月，安徽省全国规模以上企业原煤产量5277.6万吨，同比下降6.6%。
据悉，新集能源在煤炭生产、销售在安徽省内处于中等水平，今年上半年，公司产销均出现下滑。公司原煤产量达1037.90万吨，同比下降7.65%;商品煤产量为936.02万吨，同比下降4.82%;商品煤销量910.36万吨，同比下降10.24%。
公司煤炭板块(含对内)实现收入51.37亿元，同比减少6.17%;其中，对外销售收入40.18亿元，同比下降9.75%。煤炭销售毛利20.5亿元，同比下降3.62%。从单季度来看，一季度，公司煤炭板块(含对内)收入26亿元，同比增长1.49%。据此推算，二季度对应的收入为25.35亿元，同比下降速度迅猛。
作为公司的主要收入来源，煤炭方面的产销下滑致使公司整体业绩下行，2024年上半年，新集能源实现营业收入59.85亿元，同比下降4.4%;实现归母净利润11.76亿元，同比下降10.11%，出现了营收、净利润双降的不利局势。
机构看好电力业务增长
7月31日，新集能源半年度业绩公布，次日，股价大幅跳水，下跌5.79%，8月2日，股价再度走低，截至当日收盘，公司股价报8.06元/股。
不过，需指出的是，新集能源股价虽近期有所下滑，但总体而言，今年以来，公司股价表现不俗。据东方财富App数据显示，在35家上市煤企中，新集能源年内涨幅位列第一，高达57.42%。拉长时间来看，公司近一年涨幅近乎翻倍，达99.01%。
值得一提的是，伴随新集能源半年报的发布，近期机构的研报密集披露。其中，公司电力业务被机构看好。
电力业务方面，据半年报披露，新集能源发电效率居于安徽省前列。上半年，公司上网电量为43.53亿千瓦时，同比增幅12.66%。公司控股煤电装机规模798万千瓦，包括在运利辛电厂一期(2*1000MW)、在建利辛电厂二期(2*660MW)、上饶电厂(2*1000MW)、滁州电厂(2*660MW)、六安电厂(2*660MW)，拥有新集一矿、二矿两个低热值煤电厂，公司参股宣城电厂(1*660MW,1*630MW)。目前，公司控股的利辛电厂一期和参股的宣城电厂已投产运行，煤炭消耗量约占公司产量40%左右。
山西证券研报指出，后续装机容量提升空间大，煤电一体化优势将进一步凸显。随着煤电项目建成投运，公司煤炭产能和电力装机将逐步提升，煤电一体化的协同优势得到充分发挥，进一步提高公司的盈利能力和抗风险能力。
对于未来电厂运营时间，董秘办工作人员告诉《华夏时报》记者，预计上饶电厂和滁州电厂将于2026年3月份运营，六安电厂在2026年6月份。利辛电厂二期三号机组昨日(8月1日)已并网发电，四号机组预计在今年9月份。
安徽煤企竞争或加剧
不过，需要注意的是，公司同样面临着资金风险。截至2024年6月底，公司账上的货币资金为23.83亿元，短期借款20.91亿元，长期借款110.82亿元，合计负债金额为238.66亿元，资产负债率高达60.04%，长期居高不下。
公司直言，未来两年，公司开工建设煤电和新能源项目等资本性支出较大，截至目前公司资产负债率仍然偏高，公司还本付息压力较大。
另外，公司业绩受煤炭价格波动影响大。7月以来，受汛期等因素影响，主产区安监趋于严格，煤矿生产心态谨慎，煤炭产量释放仍不及预期;需求方面，由于高库存的负反馈持续存在，导致终端额外采购现货补库的意愿低迷，预期的旺季需求未能兑现。
此外，目前，公司虽地处安徽省中部，紧邻经济发达但能源缺乏的长江三角洲地区，具有一定区位优势，但公司年报中亦指出，煤炭产能主要集中在晋陕蒙新地区，随着全国范围内铁运、水运条件的优化完善，晋陕蒙新销往华中、华东地区的运输成本将显著下降，将引发安徽煤企部分传统销售区域市场的激烈竞争。
上海钢联煤焦事业部煤炭分析师张雯雯对《华夏时报》记者表示，近几年，我国煤炭产业集中度进一步得到提升，而晋陕蒙三省煤炭能源产量占比国内的70%以上，晋陕蒙龙头企业具有较强的成本优势。在行业集中度和生产效率不断提升的高质量发展下，资源和成本将是煤炭企业两大核心竞争力。
张雯雯进一步指出，当前我国煤炭产业产能过剩的矛盾日益显著，主要体现在一方面煤炭产量过高，但另一方面煤炭价格却持续下降，那么具有资源优势的晋陕蒙地区运输成本的显著下降，确实会造成安徽煤企部分传统销售区域市场的激烈竞争。
