:随着我国经济发展趋势不断下行，地方政府保增长、保就业的压力日趋加大，而PPP模式作为中央政府力推的转变政府职能、实现经济发展换挡的新路径，已然成为地方各级政府拉动固定资产投资、提高区域经济增速的救命稻草。
PPP项目通常具有稳定的现金流，加之公共事业基础设施运营时间较长，被业界认为与保险资金的风险偏好高度符合。
与此同时，在二级市场备受监管层打压的险资，已风头不再。不仅被证监会怒斥其为“妖精”，保监会也三令五申“保险姓保”，明令禁止险资激进投资。在此背景之下，PPP项目或将为险资提供一种中长期资产品种，化解其一部分资产负债匹配风险。但险资参与PPP项目不仅要甄别风险，也要选择更为匹配的投资标的，以保证安全性。
险资参与PPP要注重风险
2016年8月1日，保监会发布《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》明确，保险资金可以间接投资基础设施项目，同时参与PPP项目的投资。
“险资对投资期限和回报率的要求与大型基础设施PPP项目的要求比较匹配，但现在推出的PPP项目良莠不齐，甄别风险是一大挑战。就轨道交通PPP项目而言，目前的建设成本较为明确，但运营成本估算精细度很粗，最大的问题在于客流预测及其对应的票务收入毫无准确度可言。在此基础上，PPP合作方对相关问题的认识是否一致、应对方案是否合理、保障措施是否到位以及退出方案是否能实施，就显得尤为关键。”西南交通大学上海TOD研究中心主任朱晓兵向记者表示。
值得注意的是，投资基础设施类公共事业，与政府政策、价格、政府的监管度等方面高度相关。险资参与PPP项目最重要的问题不是是否匹配的问题，而是应注意安全的问题。
对此，发改委投资研究所投资政策研究室主任吴亚平向记者表示，“险资参与到PPP项目中来，风险因素的确比较多，主要体现在市场需求和价格等方面。险资应当建立风险控制体系，将项目涉及到的信用风险、需求风险和完工风险等主要风险进行有效分担，但最重要的恐怕是评估项目本身的财务可行性。所以，险资不能当‘甩手掌柜’，参与PPP项目的重大决策，充分了解项目经营和财务等信息都是必须的。”
险资参与PPP项目最重要的就是安全性，成立SPV公司无疑是最好的风险控制方式。如果条款不能被固定，形成SPV合约，风险隐患就很大。而PPP最大的好处就是提供了可以看清风险的机制。只有看清风险，才能权衡出值不值得承担这种风险而进行投资。
地方性融资平台可以以“拆东墙补西墙”的模式进行还债，但其可持续性备受质疑。这是在没有建立SPV的基础上，存在诸多观察不清的潜在风险，对险资来说无疑也是最大的风险。而建立一个完整的金融体系，附着于收入稳定、现金流充沛的基础上，成立SPV公司来保证险资的安全性就显得尤为重要。SPV可以将项目封住，从而形成一个闭环，去单独核算这个项目本身将产生的收入成本，便于识别风险。
