武汉钢铁股份有限公司（武钢股份，600005）昨晚公布非公开发行股票方案，拟发行不超过42亿股定增募集不超过150亿元，收购控股股东武钢集团旗下的矿业资源板块相关资产。
武钢股份称，此次资产收购公司铁矿石自给率将大幅增加，有助于平抑铁矿石价格波动给公司生产经营带来的不确定性，降低公司生产经营的风险。事实上，这也是众多中小股东期待已久的结果。
但有部分分析人士提醒，由于此次收购的并非“优质”矿产资源资产，难以对公司未来盈利带来实质利好，大股东注入资产很可能是为钱考虑。
根据公告，大股东武钢集团承诺现金认购不低于本次发行A股股票数量的10%。若简单推算，武钢集团在15亿元认购股份后，可获得150亿元出售资产现金，实际上等于套现135亿元。
定增价格不低于3.51元/股
武钢股份拟通过本次非公开发行股票募集资金收购武钢集团下属武钢矿业100%股权、武钢国际资源100%股权、武钢巴西90%股权及武钢国贸下属武钢（澳大利亚）有限100%股权，上述行为构成关联交易。
资料显示，武钢矿业前身为武汉钢铁（集团）矿业公司，1993年4月20日成立，后改制为武汉钢铁集团矿业有限责任公司，武钢矿业股东会分别于2003年和2005年两次增资至25.2亿元。今年1-9月，武钢矿业的营业收入为71.9亿元，营业利润为2.68亿元，其主要从事国内铁矿石采选、销售业务及国外的矿业投资。
武钢国际资源是由武钢集团于2010年5月31日在香港注册成立的全资子公司，已发行股份总面值为1000万港元，是武钢集团进行海外矿业战略投资的平台，主要业务为对海外矿产资源和合营企业进行投资及管理。截至9月30日，武钢国际资源的资产总计达49.7亿元，2012年1-9月武钢国际资源的营业收入为0，营业利润为5677.69万元。
武钢巴西于2010年由武钢集团和武钢矿业共同出资4亿美元设立，其中，武钢集团占出资比例90%、武钢矿业占出资比例10%。今年1-9月武钢巴西的营业利润为-951.80万元。武钢巴西主要资产为MMX的股权，其中，MMX于2006年在巴西证券期货交易所上市，截至2012年9月30日，MMX总资产72.97亿雷亚尔、净资产25.02亿雷亚尔。
武钢（澳大利亚）有限于2004年由武钢国贸出资3670.73万澳元为投资澳大利亚威拉拉铁矿项目而设立，目前主要经营活动为投资开发威拉拉铁矿石资源项目，同时进行钢材出口贸易、矿产品贸易等。今年1-9月武钢（澳大利亚）有限的营业利润为1.69亿元。
定增定价方面，武钢股份昨日表示，本次发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即2.23元/股；发行价格还应不低于公司2011年底经审计的每股净资产，公司扣除2011年利润分配后的每股净资产为3.51元/股。
武钢集团拟以现金认购不低于本次发行A股股票数量的10%，并承诺在本次发行完成后武钢集团控制的武钢股份股权比例不低于55%。
大股东注入资产为钱考虑？
针对本次非公开发行，武钢股份昨日表示，本次非公开发行的目的是不断提高矿石自给率，提升上市公司核心竞争力，降低生产成本、抵御钢铁行业风险，控股股东积极履行对资本市场的承诺、进一步促进上市公司的规范运作。
武钢集团曾于2010年12月23日承诺：“在5年内将成熟的其他钢铁主业相关业务通过适当方式注入武钢股份”。
值得注意的是，本次通过非公开发行注入矿产资源，其实也是中小股东一直期待的结果。此前曾有媒体报道称，武钢股份5月18日的公告显示，该公司2012年高达451.4亿元的关联交易议案在2011年年度股东大会上未获通过，“中小股东希望敦促公司尽快出台包括改善公司经营、二级市场增持、注入海外矿业资产等扭转公司股价低迷表现的措施。”
不过，有市场分析人士在昨日接受早报记者采访时表示，本次非公开发行恐怕难以对武钢股份的股价带来实质利好。
“在所收购的四家公司中，武钢矿业主要集中在内矿业务，但目前湖北本地的铁矿石资源比较‘尴尬’，基本处于枯竭状态；武钢国际资源作为武钢集团的进出口贸易公司，盈利情况一般，而武钢巴西实际上也并非优质资源，武钢股份此次收购在未来5-10年，可能不能赚钱。”上述分析人士表示。
“目前，钢铁行业的流动资金并不充裕，钢贸公司基本很难从银行获得贷款，即使获得成本也非常高，因此，本次非公开发行的目的或是为了‘钱’考虑。”
武钢股份10月30日停牌至今，停牌前一交易日报收2.43元。
