证监会主席郭树清曾表示，红利是投资者回报的最重要组成部分，是公司股票价值的决定性因素，是资本市场正常运转的基石。昨天，上交所正式颁布《上市公司现金分红指引》，对上市公司现金分红比例做出明确规定。
上交所鼓励上市公司每年度均实施现金分红，但存在累计未分配利润为负等特殊情形的除外。指引要求，上市公司年度报告期内盈利且累计未分配利润为正，未进行现金分红或拟分配的现金红利总额（包括中期已分配的现金红利）与当年归属于上市公司股东的净利润之比低于30%的，公司应当在审议通过年度报告的董事会公告中详细披露相关信息。
分红未达标企业须披露的信息包括，企业要结合所处行业特点、发展阶段和自身经营模式、盈利水平、资金需求等因素，对于未进行现金分红或现金分红水平较低原因进行说明；企业留存未分配利润的确切用途以及预计收益情况；董事会会议的审议和表决情况；独立董事对未进行现金分红或现金分红水平较低的合理性发表的独立意见等。
指引要求，上市公司一般可以选择以下4种股利政策之一，作为现金分红政策：固定金额政策，即确定在未来一段期间内每年发放的现金红利为固定金额；固定比率政策，即按实现的可分配利润的固定比例发放现金红利；超额股利政策，即在按固定金额政策或固定比率政策支付股利的基础上，如同时满足利润增长和可支配现金增加等条件时，向股东附加发放额外现金红利；剩余股利政策，上市公司根据未来投资项目和资金来源测算出所需的内部筹资额，从未分配利润中予以扣除后，将剩余的未分配利润作为现金红利分配给股东。
30%的红线是如何确定的？上交所相关负责人表示，据统计，近三年来沪市总体现金分红额占净利润的比例均达到30%左右，2011年度沪市上市公司中558家实施了现金分红，现金分红总额达到了4720亿元，整体的股息率也逐年上升，2012年年底股息率达到2.49%，涌现出一批连年给予投资者高分红回报的优质蓝筹公司。
布局年报分红行情 浙江永强等三股有机会
东方证券表示，接近年报分红季，建议关注轻工制造企业中高分红股票。参照2011年经验，接近年报分红季节，高分红公司股价均有较大的涨幅，如2011年年底阶段，轻工制造行业中，分红率较高的企业，如双星新材 、浙江永强 、民丰特纸 、紫江企业等公司均有较大幅度的上涨。
按照年化收益率，部分公司预计分红收益超同期理财产品，有一定吸引力。分析师认为为何高分红公司年初大涨的主要原因在于年化收益率的概念，参考目前理财产品分红收率水平基本在5%左右徘徊，正常看，大部分股票分红收率达不到如此水平，但如果年初开始持有高分红公司，2%的分红率持有4个月往往年化收率将达到6% 的水平，这对大部分资金有较大吸引力，也带动了年初高分红公司大涨。
高分红公司三表健康，估值较低，有一定治理溢价。轻工制造行业中高分红公司基本三表健康，年末回款后经营性现金流较高，公司有能力高比例分红，此外，高分红企业往往重视投资者回报，有一定治理溢价，但这类企业往往成长性欠佳，在成长股为主导的A股市场中，估值较低，也为价值投资者提供买入机会。
分析师建议关注基本面稳健，历史高分红的轻工制造企业。再次接近年末，分红差别化减税政策公布后，分析师建议投资者提前布局年报高分红行情，观察发现，历史分红收益率较高公司中，分析师建议投资者关注浙江永强(002489，未评级)、东风股份 (601515，增持)、永新股份 (002014，买入)，尤其浙江永强前期公告大股东增持将不少于 300万股，预计显示大股东对公司充满信心。
