■ 普华永道称，2012年海外并购额同比增54%达652亿美元
■ 民营资本成最大推手
普华永道预计，2013年将有更多的中企海外并购，并将创下新的纪录。
“2010年时，中国民营企业家见面的问候语是‘今天你LP（Limited Partnership，有限合伙，指有资本的人，投资者，不参与投资管理活动）了吗？’但在2012年，问候语已经变成了‘今天你出海了么？’”普华永道中国会计师事务所企业融资部主管合伙人黄耀和昨日如此形容2012年民营企业海外并购的盛况。
根据该机构发布的数据，2012年中国大陆企业的海外并购交易总额达到了历史性的652亿美元，较2011年增54%，其中民营企业海外并购金额达255亿美元，同比增171%。普华永道预计，2013年将有更多的中国大陆企业进行海外并购，并将创下新的纪录。
更值得关注的是，2012年中国大陆企业的总体并购活动（包括国内并购及海外并购）降至了5年新低，且降幅甚至比2009年因全球经济危机所致的交易活动衰退还要严重。
并购活动总体下降
普华永道会计师事务所昨日在上海发布的《2012年中国企业并购回顾与2013年前瞻》报告显示，在2012“全球大选之年”，中国大陆企业的并购交易总量同比下降26%，交易总金额同比下降9%。
除了私募股权基金和风险投资交易之外，2012年战略投资者在国内并购交易活动为2953宗，与2011年的3744宗相比，降幅达21%。从金额来看，2012年交易总金额为971亿美元，与2011年的1349亿美元相比，下降28%。
究其原因，普华永道中国企业并购合伙人刘晏来认为，“西方经济体缓慢的复苏步伐以及欧元区持续不稳、中国经济放缓导致许多国内及海外并购交易被搁置。”
在各项指标中，惟有海外并购交易总金额出现同比增长——从2011年的424亿美元增至2012年652亿美元，上升幅度达54%，在并购交易总披露金额中占比超过三分之一。其中，民营企业交易活动总额在2012年令人吃惊地增长了171%，从2011年的94亿美元增至2012年的255亿美元。
不过海外并购交易总量从2011年的206宗略降至191宗。由此可见，平均单笔并购交易的规模体量显著增加。
日本在华并购交易下滑30%
“单笔并购交易金额的增加，并不是因为海外企业的估值溢价有所上升，反而2012年海外企业的估值比2011年有所下降，尤其是欧洲市场。”刘晏来说道。
普华永道称，中国民间资本的流动性和投资意愿一如既往的充沛。而长期以来对海外市场的觊觎，在2012年国内人口红利消退、资本退出渠道闭塞后，出现了集中爆发。
“我们发现，更多民营企业将收购目标瞄准了欧洲家族企业。”普华永道一名合伙人说道，看中的是欧洲市场和企业核心技术。“从全球估值来看，国内估值依然很高，海外的估值倍数仍保持在个位数，再加上汇率的差额，价格已经到了非常低的一个水平。但国内始终未跌破两位数估值。”他并表示，2012年中国股权投资市场确有降温，“但同比降幅也不会高于30%。”
按照惯例，海外并购从启动到最终落定，大约需要半年到一年的运作周期。黄耀和透露，近期他们团队的工作量比去年同期多了很多，“由此不难判断，随着中国经济的走向日益清晰，产业合并加速，十八大的召开以及海外经济体开始摆脱经济低迷的状况，2013年及以后一段时期，如果不出现任何无法预料的情形，中国大陆企业在国内及海外进行的并购交易活动应该会强烈反弹。中国企业的海外并购交易金额必然将再次超过652亿美元。”
分地区看，延续了2008年以来的趋势，较大规模的并购交易仍然来自美国和欧洲。但从2008年至今，美国和欧洲公司的入境交易数量也在稳步降低。
亚洲地区以往两年最为活跃的日本企业，受钓鱼岛事件的影响，2012年的入境交易自下半年起开始搁置，在华并购交易出现了30%下滑。
