数据显示:2013年第一季度中国并购市场共完成交易204起,同比减少6.0%,环比下降29.2%;中国企业国内并购行为的活跃度出现了较大幅度的下降。与2012年初市场遇冷相似。
一季度国内并购活跃度有所下滑,是什么原因造成的?2013年国内并购市场会不会延续这种态势?
赵先卫:有两方面的原因,第一,与一季度政策层面尤其是金融政策层面相关,当下整个市场资金的紧张程度直接影响到并购活跃度,虽然央行一再强调2013年实现稳健的货币政策,从现在来看,整个资金面偏紧,这对于整个并购活跃度是一个打击。
另外,2013年并购行业里非常重要的一块是房地产行业,2013年国家对房地产继续调控,也使得一部分并购双方在仔细评估或观察这个行业的走势。
预判整个2013年全年的并购市场,有没有可能延续这样的态势,活跃度有所下滑?
赵先卫:不一定,对于整体并购的市场而言,并购最容易发生的是当一个国家经济处于调整的时期,或者资产价格并不是特别高的时候,这个时候并购是最有利的,如果一个国家经济处于非常强势或并购对象的整个资产价格非常高,主动并购寻求并购的标的物或者企业的难度比较大,成本会非常高。
2013年,我们经济是处于调结构时期,整体资产价格出现大幅增加,这对于整体并购市场环境是有利的,我倒并不认为2013年整个一季度的不活跃会蔓延到全年,接下来二季度、三季度甚至四季度并购的情况,很有可能出现大幅度的反弹。
尽管一季度国内并购活跃度有所下滑,但整体并购市场的单季并购总额却创下了最高纪录。披露金额的13起海外并购案例共涉及交易金额166 .50亿美元,创下单季海外并购总额的最高纪录。外资并购方面,涉及交易总额96 .86亿美元,是2012年同期的15.45倍,与上季度相比,也有851.8%的增幅,为历年最高水平。
如何评论海外并购和外资并购的双双突破?
赵先卫:这个比较正常,目前我们国家所实施的整个战略是鼓励企业或者鼓励人民币出海,随着人民币的逐渐国际化,虽然整体的并购数目比较低,但是并购的金额会出现突破,符合我们的整体战略。
另外,最近几年,我们在海外更多的并购集中在能源,无论是石油还是其他的,在能源方面的并购一方面反映出整个人民币走出去的战略,另外也是为了加快并购之后满足国内需求,这样来看,后期海外并购并不会下滑,甚至还有可能出现同步上涨。