阶段性拐点集中显现
政策中传递的“稳定”信号增强，市场预期逐渐改善。另外，重要能源化工品的拐点在7月份集中显现，预示着市场迎来周期性复苏。
在宏观经济向好和市场需求周期性回暖的背景下，后期商品价格上涨可期。
8月份以来能源化工品出现强劲反弹势头，不过，由于经济回暖基础尚不稳固，再加上短期涨势凌厉，超涨后存在回调压力。中期来看，伴随着稳增长政策的深入和市场信心的恢复，能源化工品短期回调后仍将回到上升通道。
数据超预期，经济增长动能不减
新公布的7月份国内经济数据向好，对大宗商品的整体回暖有促进作用。7月份工业增加值超预期，同比上涨0.8 %；固定资产投资加速回升，累计同比上涨20.1%。与此同时，7月份克强指数也稳定回升。其中，铁路货运量同比环比双增长，发电量同比增速从6%升至8.1%，信贷结构整体优化，人民币贷款新增6999亿元，同比多增1598亿元。以上重要指标反映出7月份工业增加值增长恢复的主要推动力是重工业回暖。
7月份全球经济一致改善，美国经济指标继续好转，欧洲经济数据好于预期。欧美经济回升一定程度上拉动了出口，7月份国内出口增速触底回升，增长5.1%。预计，由出口带动的经济反弹将持续。
另外，国内消费继续平稳增长，7月份社会消费品零售总额同比增长13.2%。中国经济企稳对于大宗商品需求的预期向积极的一面转化。
“金九银十”旺季，下游补库来临
上半年，市场疲软，企业处于持续去库存状态，目前供应压力已经有所缓解。7月中采PMI产成品库存指数环比下降0.9%，而新订单和工业增加值增速回升，表明企业经营已经开始由主动去库存向被动去库存转变。此外，考虑到9、10月份是下半年工业制造业和建筑业的传统旺季，在宏观环境回暖的大背景下，国内有效需求将在政策的扶持下进一步提升，补库需求将集中释放，从而带动能源化工品进入反弹通道。
7月份拐点集中显现
几乎所有的能源化工品都在7月前后出现阶段性价格低点。就具体品种来说，因产业链及时间窗口不同而表现出差异性。
焦煤、焦炭、PVC、玻璃明显受益于新一轮的投资增长预期。下半年投资增长的基础比较稳固，国家增量资金将投入到棚户区改造以及中西部铁路、城际铁路、地铁等基础设施建设上。另外，国家也将建立房地产市场稳定发展机制，促进房地产开发投资平稳增长。铁路投资和城镇化建设将提振钢材需求，焦煤和焦炭市场直接受益。同时，也会增加对PVC和玻璃的需求。
焦煤、焦炭近期表现抢眼。现货方面，焦煤、焦炭社会库存持续下降，沿海煤炭运输价格指数已经连续三周上涨，部分煤炭企业开始提价。期货方面，焦炭主力合约今年2月初启动下跌行情，到6月底，跌幅达到30%，之后经过一个多月的底部振荡，7月底突破上行。多方利好因素叠加，焦炭1401合约在8月14日触及1634元/吨的高点，月内最大涨幅超过170元/吨；焦煤1401合约在8月15日触及1196元/吨的高点，最大涨幅超过130元/吨。不过，市场涨势过快，向上的空间已经不大。
夏季是传统的集中检修期，甲醇和玻璃市场因停产检修造成供应紧张，再加上旺季需求的支撑，期价上行。由于集中检修，西北地区甲醇生产企业暂无库存，华东地区江苏港口库存也较正常水平下降一半，至2010年以来的最低点。相对于甲醇，玻璃供应稍显宽松。甲醇7月上旬开始上涨，玻璃7月底才启动涨势。不过，旗滨二线点火，湖北、河北两地产能集中释放，玻璃后期上涨步伐将放缓。
PVC市场，因装置检修导致供应紧缺，7月初启动了一波上涨行情，涨幅在300元/吨。之后，价格大幅回落，跌幅约为200元/吨。8月份，借着大宗商品整体走强的东风，PVC市场继续上行。不过，基本面上供应压力缓解，再加上需求不佳，相对其他品种而言，PVC短线面临的调整压力较大。
整体来说，涉及地方四万亿棚户改造和城市地下管网建设的“稳增长”、“保下限”政策将会持续发力，上述商品由需求主导的中线上涨行情将会延续。
PTA、LLDPE是原油的下游产品，橡胶走势也和原油的相关性较高，这三个品种的下游都属于大消费板块。中国出口到美国的商品数据显示，纺织原料及纺织制品占到11%，橡塑制品占到5%。当前国内经济中最为确定的一项是美国经济复苏引起的出口好转，PTA和橡胶因此受益。进入夏季驾驶旺季后，原油价格强势，其对下游市场的支撑效应明显。今夏酷热，聚酯需求强劲，下游涤丝产销量回升，聚酯装置开工率维持高位，而亚洲PX供应紧缺，PTA1401合约自7月初开始振荡上行。
和PTA相似，橡胶也是2月初开始下跌，7月底开启反弹行情。青岛保税区库存下降、东南亚天气不利于割胶、到港数量减少、轮胎企业产能扩大等因素共振，支撑着橡胶的中线行情。
LLDPE颇为特殊。国内石化产业集中度较高，生产企业的减产保价效果明显，LLDPE在4月下旬率先步入上行通道，仅在6月下旬小幅回调，之后继续延续上涨行情。近期，新增产能及检修装置投产，市场面临着调整压力。不过，随着农膜需求旺季的启动，调整后将重回上行通道。
