银行间债市首家宣布破产清算的发行人广西有色债权人对清偿前景非常悲观，对预估评估价值也提出质疑。
9月23日下午，管理人在广西有色金属集团（下称广西有色）宣告破产后首次召开债权人委员会会议，就破产清算的资产变价方案及员工安置草案进行讨论，原则上获得通过，但债权人对预评估价值提出部分质疑。
根据财新记者获得的一份《广西有色金属集团破产财产变价方案（讨论稿）》，此次广西有色将不采取整体打包方式进行拍卖，而是直接分拆。估值9.63亿元的有色大厦将采取集合整体变价；国开思远股份、南宁信用社股份单独变价；应收账款采取集合整体变价；长期股权投资执行以整体为主，分拆处置为辅的原则。
其中，21家公司的长期股权投资将按照主营业务、所在地域或拥有的主要矿产资源进行归类。一位参会的债权人向财新记者表示，目前讨论将华锡集团股份、矿产、设计研究院分开打包。拍卖时，若按照变价程序，挂牌价低于资产估值的30%时仍然无人竞买或者不能成交的，将转为分拆单独处置。
债权人对于目前可能获得的清偿比例并不乐观。财新记者获得了一份管理人下发的预评估报告，显示广西有色总体资产的预评估价值为59.74亿元，包括流动资产11.83亿元以及非流动资产47.9亿元。而目前，广西有色确认的债权为145.14亿元，其中包括有抵押的39.36亿元优先债和105.78亿元的普通债。若成功按照上述金额拍卖，普通债权的清偿率在19.27%，但债权人表现的更为悲观。
“评估值不是变现值，法拍每次都会降价。管理人说有些资产评估明显虚高，根本卖不出去。若计入优先后，普通债权人可能根本剩不下了。”一位银行债权人表示。具体清偿率将等到12月拍卖后确认。
债权人最大的质疑在于认为广西华锡集团公司（下城华锡集团）的股权价值被低估。
华锡集团是广西有色旗下最优质的资产，持股比例为25.0174%，今年增资扩股后持股比例降为18%。根据预估值，华锡集团股权价格为7.91亿元，约2.75元/股，这一价格基本仅为2015年6月广西有色转让股权时的一半。2015年，为偿还一期即将违约的中票，广西有色曾将其持有的25%，共计2.875亿股华锡集团股权转让给广西北部湾国际港务集团有限公司，价格为5元/股，股权总价14.375亿元。
“华锡估值8亿不到，国资委的人解释是贬值了，但一年期卖给北港时还是5元/股，差的太多。况且今年下半年华锡集团已经从亏损转至盈利，明显低估。”前述债权人表示。
为此，债权人建议后期能够公开面向全国选择专业处置交易所及评估机构，而不是在广西内部选择。
员工安置则将按照《劳动合同法》支付经济补偿金，但会议上尚未对前期员工有争议的工资基数及补偿年限达成共识。
一位广西有色人士向财新记者透露，按照管理人此前沟通意见，将不会给任何一个职工提供安置，统一走清算补偿流程，按照工作年限乘以破产前12个月平均工资计算。这笔费用初步预计达1600万元，涉及约110人。
但职工对上述方案并不满意。一方面，今年年初，广西国资委在并未通过职代会的情况下，单方面给员工普遍降薪50%左右，压低了平均工资。另一方面，破产裁定时间较法律要求时间节点已晚了三个月，不利于补偿计算。
根据管理人在会议现场公布的清算进度时间表，债权人将于10月底进行正式方案评审，并于12月挂牌转让，明年春节前将进行第四次大会，正式分配拍卖所得资产。
广西有色因破产重整失败，于9月12日宣告正式破产，成为银行间市场债券发行人中第一家破产清算企业。确认债权145.14亿元，涉及108家企业机构，包括国开行、五矿信托、申万宏源、浦发银行等金融机构。
